三季报符合预期，在手订单充裕，双海战略持续发威

公司三季报分析与展望

业绩概览

• 2023年三季报：公司实现了稳健增长，总营收达29.78亿人民币，同比增长40.29%，归母净利润2.36亿，同比增长41.82%。
• 季度表现：第三季度（Q3）营收13.08亿，同比增长54.89%，归母净利润1.18亿，同比增长78.06%。

订单情况

• 新增订单：前三季度累计新增订单总额39.85亿人民币，包括陆上风电、海上风电及海工类订单。
• 在手订单：截至报告期末，公司在执行和待执行订单总额41.86亿，显示公司订单充足，业务发展势头强劲。

战略亮点

• 双海战略：海上及海外业务贡献显著，Q3海上及海外新增订单分别占17.7%和27.1%，表明双海战略持续推动公司业绩提升。
• 毛利率提升：公司三季报显示，前三季度毛利率较中报提升4.1个百分点，较去年年报提升0.99个百分点，彰显战略成效。

市场展望

• 投资建议：鉴于沿海风电项目的推进和双海战略的持续效应，预计未来三年公司营收将保持稳定增长，调整后的预测为2023年至2025年分别实现47.29亿、72.32亿和99.20亿人民币，归母净利润预计分别为4.39亿、6.72亿和9.99亿人民币。
• 风险提示：行业竞争加剧、终端需求可能下降以及上游原材料价格波动均构成潜在风险。

评级维持

• 研报判断：公司凭借双海战略优化产品结构，增强市场竞争力，并具有良好的长期发展潜力。因此，维持“买入”评级。

此报告基于公司2023年三季报进行全面分析，强调了公司业绩增长、订单饱满、战略实施的积极成果及其对未来的展望。同时，也指出了面临的市场挑战和风险，并提供了对公司的投资建议，以供投资者参考。

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