股指期货日报：险资延长考核周期，优化市场结构

研究院FICC组 策略摘要 研究员 财政部发文，将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”，由当年度考核，调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式，有利于降低短期考核对险资投资行为的影响，提升长期投资的意愿，优化市场结构。股指量能放大，题材活跃，IM走势相对较强，建议逢低布局。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 险资延长考核周期。宏观方面，财政部发文，为引导国有商业保险公司长期稳健经营，明确将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”，由当年度考核调整，为“3年周期+当年度”相结合的考核方式。有利于降低短期考核对险资投资行为的影响，提升长期投资的意愿，优化市场结构。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 两市量能放大。现货市场，A股主要指数走势分化，沪指窄幅震荡，题材股活跃，创业板指高开高走。行业方面，多数板块收涨，多家科技公司召开新品发布会，同时电子板块业绩延续反弹，电子、医药生物、农林牧渔领涨，银行、煤炭、纺织服饰行业跌幅居前。市场量能放大，两市成交额超万亿，当日北向资金净流出。美股方面，根据财政部的最新预期，四季度净借款规模或低于市场预期，三大指数全线涨超1%。 期指持仓下降。期货市场，股指期货基差震荡，IM贴水程度仍然最深，后续上涨空间相对较大；期指成交、持仓量下降。 ■策略 单边：买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点..................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点......................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点..............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无......................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元...............................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元..........................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）...............................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差................................................................................................................................................................7 要闻 1.国有六大行三季报出炉，三季度共计实现归母净利润3611.42亿元，农业银行净利润同比增7.76%表现亮眼，交通银行、邮储银行则均下滑超2%。营业收入方面，仅中国银行三季度营收录得3.4%的正增长，工商银行营业收入同比下降6.08%，交通银行、农业银行、建设银行营收同比降幅均超过2%。 2.中证指数公司将于11月1日发布中证全球金矿主题指数和中证精选市场金矿主题指数，为市场提供更多黄金产业投资标的。 3.中基协公布三季度各项资管业务月均规模数据，易方达以9859.85亿元，位居非货币公募基金月均规模20强之首；中信证券以8316.36亿元，位居证券私募月均规模20强榜首；创金合信基金以8806.76亿元，位居基金私募月均规模20强榜首。 4.国家能源局：前三季度，全国可再生能源新增装机1.72亿千瓦，同比增长93%，占新增装机的76%。其中，水电新增装机788万千瓦，风电新增装机3348万千瓦，光伏发电新增装机1.2894亿千瓦。 5.工信部：前三季度，我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长1.4%，增速较1-8月份提高0.5个百分点，9月当月增加值同比增长4.5%。 6.美国财政部将10月至12月当季净借款预估下调至7760亿美元，低于7月底预估的8520亿美元。美国财政部还预计，到12月底，财政部的现金余额将达到7500亿美元，与此前的预测相同。同时预计在明年1月至3月期间借款8160亿美元，预计明年3月底现金余额为7500亿美元。 7.美国10月达拉斯联储商业活动指数-19.2，预期-16，前值-18.1。制造业就业指数6.7，前值13.6。 8.欧元区10月经济景气指数为93.3，预期93，前值自93.3修正至93.4；工业景气指数为-9.3，预期-9.5，前值自-9修正至-8.9；服务业景气指数4.5，预期3.4，前值自4修正至4.1。 9.德国第三季度GDP初值同比降0.8%，为2021年第一季度以来新低，预期降1%，前值降0.6%；季调后GDP初值环比降0.1%，预期降0.3%，前值持平。 宏观经济图表 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFi