基本金属走强

CTA周报 商品小幅反弹，其中黑色板块涨幅最显著。策略方面总体下行0.07%，持仓因子亏损收窄，动量截面因子由盈转亏。 CTA走势评分： 黑色版块6有色版块6能化版块5农产品版块5贵金属版块6股指版块5 基于当前信号进行展望，板块和品种的排序变动幅度较大。能化和基本金属呈现了一定轮动，能化的强度排序下调，黑色和有色上升。黑色板块，持仓量情绪显著回升，期限结构方面，除了螺纹远月维持contango结构以外，其余铁矿和焦煤均维持Back结构，因此截面上看做多铁矿和焦煤的确定性更高。有色方面，整体动量持续上行，期限结构整体处于back走平的阶段，因此品种间分化趋于收窄，目前来看由于低库存带来的市场做多情绪使铝的信号强度抬升比较明显。贵金属方面，目前从动量时序周度均线看支撑还是比较强，中性偏强。农产品方面，从动量截面看，软商品偏弱，豆棕油类偏强。 国投安信期货 策略净值方面，动量时序收益来自黑色铁矿的多头仓位，以及能化板块橡胶的空头仓位。动量截面上有色净值持续走高，信号上多铜空镍，黑色全线走强，硅铁截面空头磨损部分收益。期限结构中，能化和农产品净值下降，而有色收益占比提高，铅贴水小幅收窄，信号结构上空铅多铜。持仓量因子中贵金属净值亏损减少，金银比多头信号转向空头。 宏观金融组王锴 期货投资咨询号Z0016943 罗朦 甲醇策略净值方面，上周供给因子下行0.39%，合成因子走弱0.15%，本周综合信号维持中性。基本面因子上，供给端为中性，开工率小幅缩减，进口甲醇数据平稳；需求端中性，甲醇表观消费量变动不大；库存端空头转为中性，仓单数量以及港口库存空头强度减弱；价差端中性持续，各地区甲醇现货价格涨跌互现。 期货从业资格号F03114455gtaxinstitute@essence.com.cn 玻璃策略净值方面，上周需求因子上行0.02%，库存因子走强0.10%，价差因子上行0.26%，利润因子下行0.27%，合成因子走强0.20%，本周综合信号多头持续。价差端多头，主要受期现价差因子扩大影响；玻璃浮法工艺日度税前毛利减少，利润端转空；供给端玻璃产量、需求端地产需求数据波动不大，均维持中性；库存端多头，湖北省浮法玻璃企业库存释放多头信号。 铁矿策略净值方面，近一周，库存上行1.57%，价差下行0.03%，合成因子走高0.48%。本周综合信号多头维持，主要受到供给和价差的影响。供给端中性转多，澳洲、巴西以及FMG铁矿发货量均有小幅下降。需求端为中性，球团入炉比提升，而烧结用矿粉需求小幅回落。库存端多头减弱，贸易矿进口库存仍位于较低水平，烧结用矿粉库存则开始上行。价差端中性转多，日照港力拓、纽曼粉品牌价格上升。 沪铅策略净值方面，需求因子上升0.03%，价差因子下行0.02%，本周综合信号为中性维持。供给端为中性，原生铅和再生铅周度开工率均由小幅下降，而再生铅利润上涨。需求端为中性，电蓄和汽蓄的平均价格维持。库存为中性，期货仓单库存抬升，再生铅冶炼企业周度原料库存有所下降。价差为中性，沪铅主力仓位减少，上海铅现货升水转贴水。 星级说明：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。国投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为国投安信期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国投安信期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。