公用事业行业周报（1023-1027）：生态环境部发布首批4项方法学，包括并网光热发电、海上风电等

——公用事业行业周报（1023-1027） 核心观点 ⚫港口动力煤现货价格回落 港口现货价格方面，10月27日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收984元/吨，较前一周下跌31元/吨。上周黄骅港动力末煤（Q5500）均值1004元/吨，与前一周相比下跌19元/吨（-1.82%）。 ⚫港口煤炭库存增加 港口煤炭库存方面，上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1289万吨，较前一周均值增加92万吨（+7.71%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港 、 京 唐 港 及 国 投 港 区库 存 日 均 值分 别 为542万 吨（+9.79%）、560万 吨（+6.00%）、187万吨（+7.01%）。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 ⚫线路检修结束，大秦线运力明显恢复 铁路发运量方面，上周大秦线发运煤炭日均值为125.18万吨，较前一周增加23.28万吨（+22.85%）。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫全国煤炭重点电厂煤炭库存上涨、日耗回落 下游需求方面，截至10月19日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11378万吨，较前一周增加206万吨（+5.90%）；日耗416万吨，较前一周下降4.15%；截至10月20日，南方八省电厂煤炭库存达到3446万吨，较前一周下降2.19%，日耗177万吨，较前一周上升0.45%。 《 温 室 气 体 自 愿 减 排 交 易 管 理 办 法 （ 试行 ）》 发 布 ：— —公 用 事 业 行 业 周 报（1016-1020）2023-10-24受线路检修影响，大秦线运力减弱，港口现货价格较节前明显上涨：——公用事业行业周报（1009-1013）2023-10-19《电力负荷管理办法》、《电力需求侧管理办法》2023版发布：——公用事业行业周报（0925-0929）2023-10-09《电力现货市场基本规则（试行）》发布；港口动力煤价格重回1000元/吨：——公用事业行业周报（0918-0922）2023-09-278月煤炭生产、进口均保持增长；火电发电 量 同 比-1.6%、 水 电 年 内 首 次 同 增+19.6%：——公用事业行业周报（0911-0915）2023-09-19 ⚫三峡水库来水量及蓄水量同比继续上升 三峡水库来水及蓄水量方面，上周，三峡水库站入库流量均值达到18214立方米/秒，较前一周均值减少7.2%，较去年同期同比上升24%；三峡水库站蓄水量均值达到377亿立方米，较前一周均值上升8.4%，较去年同期同比上升60%。 ⚫生态环境部发布首批4项方法学，包括并网光热发电、海上风电等 本次发布的4项方法学明确了造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造等项目开发为温室气体自愿减排项目的适用条件、减排量核算方法、监测方法、审定与核查要点等。其中，并网光热发电方法学适用于独立的并网光热发电项目以及“光热+”一体化项目中的并网光热发电部分。并网海上风力发电方法学适用于离岸30公里以外，或水深大于30米的并网海上风力发电项目。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)，抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级)，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 目录 1、行情回顾..................................................................................................42、动力煤数据跟踪........................................................................................53、重要公司公告.........................................................................................104、行业资讯................................................................................................155、风险提示................................................................................................19 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%）...............................................................................4图2：申万各行业板块上周涨跌幅（%）......................................................................................4图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%）.......................................................................4图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%）.............................................................5图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨）.......................................................................5图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨）..........................................................................6图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨）.....................................................................6图8：北方四港煤炭总库存（万吨）.............................................................................................7图9：秦皇岛港煤炭库存（万吨）................................................................................................7图10：曹妃甸港煤炭库存（万吨）..............................................................................................7图11：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨）................................................................................7图12：北方港口合计锚地船舶数（艘）.......................................................................................8图13：大秦线铁路发运煤炭量（万吨）.......................................................................................8图14：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点）...............................................................9图15：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点）...............................................................9图16：全国煤炭重点电厂煤炭库存（万吨）................................................................................9图17：南方八省电厂煤炭库存（万吨）.......................................................................................9图18：全国煤炭重点电厂煤炭日耗（万吨）................................................................................9图19：南方八省电厂煤炭日耗（万吨）.......................................................................................9图20：三峡水库站入库流量（立方米/秒）................................................................................10图21：三峡水库站蓄水量（亿立方米）.....................................................................................10 表1：本周上市公司重要公告汇总..............................................................................................10 1、行情回顾 2023年以来，沪深300指数涨跌幅-7.99%，申万公用事业指数涨跌幅-1.91%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第12位。其中二级行业电力指数涨跌幅-2.53%。 上周（1023-1027），沪深300指数涨跌幅+1.48%，申万公用事业指数全周涨跌幅+1.57%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第21位。其中二级行业电力指数涨跌幅+1.33%。 电力子板块中，2023年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为-5.33%、+6.63%、-22.51%、-18.95%。上周来看涨跌幅分别为+3.22%、-0.12%、+1.15%、+1.54%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） 从 板 块 上 市 公 司上周 表 现