三孚股份机构调研纪要
调研日期: 2023-10-27 唐山三孚硅业股份有限公司是一家资源综合利用、产业循环发展的高科技化工企业。公司主要产品包括三氯氢硅、四氯化硅、光纤四氯化硅、氢氧化钾、硫酸钾、特种气体、气相白炭黑、硅烷偶联剂等,广泛应用于光伏、光纤、精细化工、肥料、电子芯片等领域。公司在技术研发方面有着雄厚的实力,主持制定了“工业三氯氢硅”、“工业四氯化硅”国家标准,并申请国家专利62项,其中发明专利2项。此外,公司的氢氧化钾产品获得“河北省优质产品”称号,三孚商标荣获河北省著名商标,公司董事长孙任靖荣获“唐山市市长特别奖”。多年来,公司项目建设立足于延伸产业链条,打造三孚特色产业体系,走出了一条化工行业绿色循环发展新路。产品销往国内多个省市,并出口到美洲、欧洲、中东、日本、韩国等十几个国家,年出口创汇3亿元。公司秉承“自强不息,与时偕行”的企业精神,以转型发展为责任,以科技创新为引领,用实力打造品牌,为打造成为国内一流的现代化化工企业奋勇迈进。 本次投资者交流会主要对公司2023年度第三季度运行的基本情况及公司生产经营情况进了沟通交流,沟通的主要内容如下: 一、2023年度第三季度公司运行基本情况 公司于2023年10月27日发布《2023年第三季度报告》,公司2023年前三季度实现营业收入16.43亿元,同比下降19.99%,实现归母净利润1.75亿元,同比下降71.98%;单第三季度实现营业收入4.80亿元,同比下降32.77%,归母净利润亏损3,130万元,同比下降114.37%。 前三季度公司硅系列产品销量7.44万吨,钾系列产品销量12.82万吨,硅烷偶联剂销量1.41万吨。公司三氯氢硅产品受硅粉价格下降及需求降低的影响,价格环比及同比呈下降趋势。高纯四氯化硅价格主要跟随三氯氢硅价格同步下行,需求端相对稳定。氢氧化钾及硫酸钾产品主要受原材料价格下行影响而售价同步下行。 目前公司两期新建的三氯氢硅装置共计12.22万吨产能正常运行,产能释放比较充分。原6.5万吨装置已停产,处于拆除过程中。在该地块规划的12万吨/年氢氧化钾(折百)项目设计工作已完成,正在进行部分土建施工工作。电子级四氯化硅项目建设进度正常,目前处于 收尾阶段,将正常在四季度完成。 二、问答环节 问题一、请介绍三氯氢硅的价格是否会进一步下跌?多晶硅高峰期之后,公司如何消化三氯氢硅? 回复:三氯氢硅已经一段时间内维持低位运行,进一步下跌的空间不大。公司三氯氢硅部分自用,部分外售。自用部分公司硅烷偶联剂产能进一步释放后,自用量将逐步增加。公司三氯氢硅生产装置的三氯氢硅、四氯化硅产出比可以调节,公司在三氯氢硅、四氯化硅下游都有布局,所以会根据自身产品需求进行调整。对外销售方面,公司与下游客户合作关系良好,另外也有硅烷气、电子气等新兴产业的需求的增长。 问题二、公司目前氢氧化钾产品的市场情况如何?是否稳定? 回复: 氢氧化钾的原材料为氯化钾,氯化钾价格今年以来呈持续下降的趋势,氢氧化钾价格呈同向下降趋势,至第三季度价格小幅回升。 公司氢氧化钾近几年持续保持满产满销。也是作为三氯氢硅的配套产品充分发挥了循环经济的作用。后续公司将继续积极推进氢氧化钾产品的出口业务,最大范围的形成国际客户的合作,一是进一步实现的氢氧化钾的出口增量,二是为公司新的氢氧化钾项目建成后产品的投放提前打好基础。 问题三、请介绍公司硅烷偶联剂目前的竞争策略。 公司经营的理念一直是追求产品质量和成本方面的优势,从质量方面,无论是三氯氢硅、高纯四氯化硅还是电子气产品,公司都能做到领先水平,在同类型产品中占据一定优势。对于硅烷偶联剂产品,公司仍然保持这个经营理念,通过品质提升逐步实现客户结构优化,最终在市场上树立三孚品牌,努力与客户建立战略合作的关系。 问题四、行业内都讲高纯功能性硅烷、特种硅烷作为宣传的亮点,需求有多少? 特种硅烷早期主要是国外客户掌握并且供应,所以从国内市场来看,特种硅烷的需求释放是一个进口替代的过程。而且随着新能源迅速发展及新材料涌现,对改性硅烷的需求是增加的,主要是为了满足环保、低碳、特殊功能三方面的诉求。但由于硅烷偶联剂行业本身产品系列多,面对的下游行业更多,所以个性化需求也比较多,很难将特殊需求进行量化。但从整体及长远来看,趋势上需求是增加的。 问题五、公司在电子特气领域目前的进展如何?在电子特气领域目前的下游客户开拓和验证情况如何? 前三季度,公司电子级二氯二氢硅及电子级三氯氢硅销售处于逐步放量的阶段。从公司电子气产品进入市场以来,产品品质得到了客户高度的认可,并实现了一定程度的进口替代,并且进口替代的进度会逐步加快。目前公司电子气的客户群体数量及销量的增长趋势,也都符合这个产品的行业特点。 问题六、行业竞争来看,国内其他公司也在布局硅类电子气体,行业壁垒主要体现在哪些方面? 公司电子气体为硅基类电子特气。主要应用到薄膜沉积工艺,品质要求更高。电子特气产品质量控制包括微量元素控制,产品质量的稳定性及充装过程的控制。公司电子级二氯二氢硅为电子特气中要求最为严格的特气之一。
