南芯科技机构调研纪要

调研日期: 2023-10-30 上海南芯半导体科技股份有限公司是一家专注于电源及电池管理领域的国内领先芯片设计企业。公司拥有多个产品线，包括Charge pump、DC/DC、AC/DC、有线充电、无线充电、快充协议、锂电保护等。南芯能够提供从AC到电池的端到端有线、无线完整快充解决方案，并覆盖10W到240W整个功率等级范围。公司电荷泵系列快充产品打破国外垄断，已进入多家知名手机、平板电脑品牌，并完成直接供应商体系认证；DC/DC、有线充电、无线充电以及嵌入式协议类产品在消费、泛工业等市场被广泛采用；多款产品通过AEC-Q100车规质量认证并在不同车型中实现前装量产。南芯拥有强大的研发团队、独立的品质管控团队、以及贴近客户的销售和支持团队，为高质量的产品开发设计保驾护航。同时，南芯受到上下游产业链与资本的广泛认可与支持，获得上海集成电路产业基金、中芯聚源、红杉资本、OPPO、小米、vivo等的资本加持，助力公司驶向发展快车道。南芯秉承“时间优先，性能优先”的产品理念，坚持“开拓进取，不断创新”的公司文化，为客户提供高性能、高品质与高经济效益的系统解决方案，致力于成为全球领先的模拟与嵌入式芯片企业。 (一)公司2023年前三季度经营业绩 2023年前三季度,公司实现营业收入12.06亿元,同比增长15.37%;归母净利润1.80亿元,销售毛利率42.20%。2023年第三季度,公司实现营业收入5.45亿元,同比增长102.27%,环比增长45.52%;实现归母净利润7,957万元,同比增长83%,环比增长14.21%。 2023年前三季度公司研发投入2.01亿元,占营收比例是16.66%。公司聚焦移动通讯、汽车、适配器和大众消费等领域,将围绕这些领域持续完善整个充电链路的产品生态。 (二)交流的的主要问题 问题1:公司三季度营收环比增幅较大,主要的增长动力? 答:近期以手机为主的消费电子复苏明显,下游需求增长推动了公司整体业绩的提升。 问题2:公司对今年年底行业景气度的展望?答:公司认为当前的行业景气度较好,可持续。 问题3:如何看待公司在手机快充业务的成长空间? 答:①目前全球智能手机的快充渗透率还有持续提升的空间;②未来手机整体的充电功率有进一步提升的空间;③公司持续进行导入新产品进入手机快充链路。综合以上几点,公司认为手机快充业务可以维持稳健增长。 问题4:公司推出了高集成度的ACDC产品,请问该产品的目前的进展? 答:公司在今年上半年推出了高度集成化的ACDC芯片,该产品市场认可度较高,并导入多家品牌手机厂商。预计公司今年在适配器领域的芯 片销售额会实现较快的增速。 问题5:公司在汽车电子领域的进展? 答:公司从车载无线有线充切入汽车头部厂商,并在汽车仪表、智能座舱等重点领域开展产品布局规划。公司在汽车电子投入众多,并取得较多研发成果,近期公司多款车规级新产品,例如HSD芯片、e-fuse芯片、高性能DCDC芯片等,均已进入客户送样环节。 问题6:公司未来会进一步开拓海外市场吗? 答:公司会积极布局,寻求未来海外客户的进一步开拓。 问题7:长期而言,公司的发展规划? 答:公司致力于成为国内领先的模拟和嵌入式全领域发展平台型公司。公司专注于应用场景,构建完整的端到端充电链路产品生态。公司成立事业部,在几大市场重点布局,未来将在移动通讯、汽车电子、适配器、大众消费等领域多点开花,最后成长为一家多元化的平台型公司。