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根据研报,公司2023年前三季度营收同比增长28.18%,归母净利润同比增长240.77%。其中,植脂末稳定增长,咖啡业务短期有所波动。分产品看,粉末油脂收入保持稳健增长,咖啡业务收入增长放缓。分渠道看,生产企业、连锁、经销收入分别增长17.12%、11.27%、9.15%。毛利率和费用率保持稳定,预计全年利润率基本保持稳定。盈利预测和投资评级为买入。风险提示包括下游大客户扩张速度不及预期、上游原材料波动加剧、食品安全问题。