Q3利润大幅回暖，收购北京思诺博加强央国企市场布局

昨收盘：22.5 Q3利润大幅回暖，收购北京思诺博加强央国企市场布局 公司发布2023年第三季度报告。公司2023年前三季度实现营业收入16.82亿元，同比增长0.99%；归母净利润1.28亿元，同比减少15.86%；扣非归母净利润1.09亿元，同比减少21.51%。 Q3毛利率大幅提升，利润加速回暖。Q3单季度，公司实现营业收入6.25亿元，同比-2.32%；实现归母净利润1.06亿元，同比+25.15%；实现扣非净利润0.97亿元，同比+19.07%。Q3单季度毛利率为40.10%，同比+6.21pct，环比+8.11pct。同时，公司加强费用控制，Q3单季度销售、管理费用率分别同比下降0.69、1.39pct。我们认为随着公司毛利率企稳回升、控费进一步落实，公司业绩有望持续回暖。 收购北京思诺博，加强大型央企市场布局。公司全资子公司上海赛意以自有或自筹资金2.11亿元收购北京思诺博100%股权。思诺博核心团队做出业绩承诺，2023-2025年扣非净利润不低于2808万元、3229万元、3714万元。此外，本次交易约定，思诺博核心团队或其指定代理人将用不低于1.1亿元的税后股权转让价款分两次购买赛意信息股票。北京思诺博主要面向大型央企及集团化企业，提供数字化供应链领域的软件产品解决方案及相关的数字化咨询、研发、实施以及运维支撑服务，其主要客户包括中国移动通信集团及相关子公司、中国卫星网络集团等。本次收购将有利于完善公司在北方区域的业务布局，加强公司对央企及集团化企业客户的触达，加快公司在泛ERP、智能制造领域的业务拓展。 总股本/流通(百万股)405/318总市值/流通(百万元)9,119/7,15012个月最高/最低(元)42.20/20.30 赛意信息（300687）《业绩短期承压，泛ERP业 务 有 望 突 破 》--2023/08/30赛意信息（300687）《智能制造业务高增+ERP业务趋势向好，业绩有望加速增长》--2023/05/10赛意信息（300687）《业绩符合预期，股权激励巩固长期增长预期》--2022/10/31 投资建议：公司深耕工业互联网及智能制造，在ERP和MES领域具备领先优势，与华为深度合作，有望受益于MetaERP和盘古大模型的建设和推广。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.67/0.89/1.19元，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期；业务进展不及预期；行业竞争加剧。 证券分析师：王景宜E-MAIL：wangjy@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523090002 资料来源：iFinD，太平洋证券注：单位为百万元 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。