伟星新材机构调研纪要

调研日期: 2023-10-30 浙江伟星新型建材股份有限公司是一家民营企业,成立于1999年,专注于研发、生产、销售高质量、高附加值的新型塑料管道和净水设备等产品。公司是国内PP-R管道的领先企业,拥有多项荣誉大奖,如国家企业技术中心、国家知识产权示范企业、中国轻工业塑料行业十强企业、浙江省政府质量奖等。伟星新材在浙江、上海、天津、重庆、西安、泰国建有六大现代化生产基地,产品涉及给水、排水、采暖、净水、防水、燃气、油田、船舶、海洋养殖等众多领域,曾应用于鸟巢、水立方、港珠澳大桥、北京大兴国际机场等国家超级工程。公司坚持走品牌化道路,建立全国营销网络,现有伟星管、伟星地暖、伟星水暖、伟星净水产品品牌;KALE咖乐、annette安内特独立品牌以及“星管家”服务品牌。公司以国际化视野,升级品牌新形象——“VASEN伟星”,秉承“专注提升人类生活品质”的品牌使命,积极布局国际化,致力成为高科技、服务型、国际化的一流企业。 一、董秘谭梅对2023年三季报的简要解读 2023年前三季度公司实现营业收入37.46亿元,较上年同期下降10.02%;归属于上市公司股东的净利润8.74亿元,较上年同期增长13.70%。 本次三季报的亮点主要体现在三个方面:一是在外部市场竞争趋于白热化的背景下,公司盈利能力持续改善,毛利率不断提升;二是在外部宏观环境较为疲弱的情况下,公司零售业务依然保持了韧性,降幅逐季收窄;三是公司总体经营质量保持了较高水平,应收账款及现金流、相关风控等指标均处于较好水平。当然,公司也存在营业收入下降明显等不足。 目前外部宏观经济形势依然严峻,行业竞争依然激烈,预计整个四季度也不会有特别明显的改变,鉴此,第四季度,我们将继续遵循“稳中求 进、风险控制第一”的指导方针,坚持高质量发展不动摇,强化技术创新与内部管理,加快零售、工程业务转型升级,积极创新变革,加速构建竞争新优势,推动公司持续稳健发展。 二、互动交流 1、请问公司营业收入下降是否跟零售端的消费降级有关? 答:相对而言,2023年三季度公司零售业务保持了较好的韧性,降幅逐季收窄;三季度营业收入下降主要是因为工程业务下降幅度较大。近年来,我们确实感受到有一些领域在消费降级,但是在家装领域,管道等隐蔽工程属于重要的功能性产品,其费用占总的家庭装修费用比例并不高,但很重要,一旦漏水对家装破坏性较大,因此,消费者在该领域更加注重产品品牌、品质和服务等,反而呈现消费升级趋势。 2、请问公司是否会对零售产品价格进行调整? 答:公司产品定价总体执行成本加成的原则,今年除了PVC产品因原材料价格大幅下降做了一定调整外,零售类其他产品的价格体系总体保持稳定。 3、请问公司工程业务收入下降的原因? 答:公司工程业务收入下降的主要原因为:一是外部宏观环境较差,部分项目延迟开工、暂停开工较多,市场竞争异常激烈;二是公司坚持优选客户、优选项目,主动调整了部分风险较大、盈利较差的项目。 4、请问公司第三季度毛利率提升的主要原因有哪些? 答:主要系公司原材料价格同比有所下降,产品结构优化,零售占比提升等因素影响所致。 5、行业都在模仿星管家服务,请问公司如何应对? 答:“产品+服务”的模式得到了市场的广泛认可,行业内的模仿越来越多,这是我们非常乐意看到的,因为这有利于行业整体的良性竞争和健康发展。同时面对这种趋势,公司也在积极寻求突破,一方面创新变革,进一步提升星管家服务质量和体验感;另一方面,顺应新时代用户的消费理念和消费趋势,积极推进“系统集成+服务”的商业模式升级,构建更宽的护城河。 6、请问公司开展舒适家业务,需要什么样的能力? 答:公司开展舒适家业务,需要具备以下能力:一是较为完备的产品供应链;二是专业的设计能力;三是强大的施工交付能力;四是优质的服务能力。 7、请问公司的产品供应链如何进一步拓展? 答:目前公司主要产品的供应链已经较为完善,后续公司会根据战略规划,借助投资、并购或合作等方式积极寻找协同性较高的项目,从而促进现有产业及模式升级,增强公司的核心竞争力。