国联证券-公司季报点评-业绩稳步增长，核电与新能源双轮驱动助推发展

中国核建发布2023年三季报，业绩稳步增长，盈利能力持续领先行业。23年前三季度实现营收785.93亿元，同比+1.70%，归母净利润14.12亿元，同比+9.77%。第三季度实现营收240.20亿元，同比-1.88%，环比-6.34%，归母净利润5.18亿元，同比+12.95%，环比+34.38%。公司业绩稳步增长，盈利能力持续领先行业。此外，公司新签合同额稳步增长，核电业务在手订单充足，同时优化业务布局，新能源有望贡献新增长点。我们预计公司23-25年营收分别为1161.04/1348.79/1541.78亿元，同比增 速 分 别 为17.11%/16.17%/14.31%，归 母 净 利 润 分 别 为20.57/27.16/33.64亿元，同比增速分别为17.23%/32.04%/23.87%，EPS分别为0.68/0.90/1.11元/股，3年CAGR为24.22%；对应PE分别为10.2/7.7/6.2倍。

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