根据报告正文,朗姿股份(002612.SZ)的业绩表现优异,实现了营业收入和归母净利润的双增长。其中,医美业务凭借较强的产品复购粘性实现了优异的复苏增长,同时公司积极推进医美基金运作,外延并购助力构建全国医美生态版图,有助于提升整体规模及品牌影响力。此外,女装、童装业务在品牌升级、渠道建设完善下有望取得稳步增长。考虑公司医美业务品牌力强化下毛利率有望进一步提升,以及收购武汉五洲和武汉韩辰并纳入合并报表范围,我们上调公司23-25年归母净利润预测至2.29/3.12/3.81亿元(前值分别为1.78/2.64/3.28亿元),对应PE分别为43/32/26倍,维持“增持”评级。
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