能科科技机构调研纪要

调研日期: 2023-10-27 能科科技成立于2006年，2016年在上交所上市。公司致力于成为制造业企业的数字化转型合作伙伴，围绕工业互联网经营生态，提供全流程数字孪生组织能力，以生产力中台为基础，建设新时代企业应用服务基础设施，赋能客户实现智能制造转型与数字化运作。 第一部分:2023年三季度整体介绍 2023年前三季度公司整体经营情况保持稳定并高质量发展,实现营业收入10.85亿元,较去年同期增长34.05%,得益于公司云产品与服务收入的快速增长,本报告期实现毛利率49.69%,同比增长了5.05个百分点,实现归属上市公司股东的净利润1.65亿元,较去年同期增长51.49%,扣非后的净利润1.61亿元,增长50.91%。值得一提的是,公司经营活动产生的现金流量净额1.41亿元,增长637.40%,加权平均净资产收益率6.44%,增长1.87个百分点。 从产品维度看,云产品与服务实现的收入是2.56亿元,同比增长90.99%,占收入的比例23.72%,占比提升7.08个百分点,云产品与服务已成为公司业绩增长以及盈利能力提升的重要支撑;软件系统与服务、数字孪生生产线与服务保持稳健的发展态势。 从研发维度看,公司乐研研发效能平台对外发布了R2V1.09正式版,智能体已达到1000多个,同时公司正在积极探索自身产品与基于大模型的垂直行业生成式AI典型应用场景的有机结合。 从生态维度看,公司全面拥抱华为云生态,深度参与软件开发生产线(CodeArts)和工业数字模型驱动引擎(iDME)等新一代工业软件产品线,依托华为的品牌和技术能力,结合公司自身丰富的产品能力和行业积累,为客户提供更高效、更安全、更智能的工业软件产品和解决方案。 2023年第三季度的业绩再次证明了公司已经进入转型的新阶段。公司将顺应新型工业化的发展趋势,持续扎根数字产业化,不断守正创新,积极探索AI等新技术和自身产品的有机结合,高效满足工业企业不断变化的需求,确保公司在当下环境下持续增长。第二部分:问答环节 1.公司战略目标是什么? 回答:一是形成基于云原生的自主可控的工业软件产品及服务能力;二是围绕华为等国内外优秀的工业软件产品和云厂商,为客户提供优秀的行业解决方案。 2.公司年初设定的目标“创设云能力、拥抱云时代”的达成情况。 回答:公司年初设定的“创设云能力、拥抱云时代”的战略目标在有序推进中。首先,公司云产品与服务收入已实现2.56亿元,同比增长90.99%,占比提升7.08个百分点,云产品与服务收入的增长证明了公司战略目标的有效践行和落地。其次,“创设云能力、拥抱云时代”的战略目标中对“云”的定义既包括公有云,也包括私有云以及基于云原生架构的本地部署。 3.公司与华为的合作情况。 回答:一是公司与华为2021年就已签署了战略合作协议,与华为多个领域开展了合作;二是在研发层面上,公司与华为的合作主要在于深度参与了软件开发生产线(CodeArts)和工业数字模型驱动引擎(iDME)等新一代工业软件产品线,公司乐仓、乐造等自研产品与工业数字模型驱动引擎(iDME)紧密衔接,为客户打造自主可控的新一代工业软件平台;三是在客户层面上,公司与华为共同获客,提供联合数字化解决方案。另外,公司获得了华为相应的认证和资质。 4.公司AI技术应用开发进展如何? 回答:公司积极探索“乐系”自研产品与AI的组合价值输出,开发基于大模型的“乐系”自研产品与AI的创新业务场景应用,并携手华为等合作伙伴,共同开发AI技术在客户端场景的深度应用。 5.公司云产品与服务未来发展如何? 回答:从收入端看,今年云产品与服务收入和年初预期一致,未来2-3年云产品与服务收入体量能有显著提升;从行业端看,民用行业市场有增长趋势和空间。 6.公司毛利率增长因素。 回答:一是随着云产品与服务收入占比的提高,拉升了公司整体毛利率水平;二是公司“乐系”自研产品与华为生态的合作,为客户提供联合解决方案;三是大额订单的贡献。 7.三季报现金流较好原因。 回答:一是公司加大了应收账款回款管理,并纳入到业绩考核;二是公司的大额订单得到了按时按量支付。另外,公司货币资金储备较好,资产负债率也处于较低水平,在现有的货币资金储备和信贷空间的情况下,能够支撑公司未来高质量成长。 8.“乐系”自研产品优势。 回答:一是基于云原生架构,能与华为等云厂商进行适配,而非本地部署;二是能够实现二维表单性数据和三维结构化数据的融合,帮助客户实现多维度数据应用;三是国内很多客户逐渐意识到需要一个自主可控的应用平台,逐渐把基于场景的应用作为未来管控的核心竞争力,这种意识的转变对公司“乐系”自研产品的拓展是有利的。 9.“乐系”自研产品未来研发规划如何? 回答:公司“乐系”自研产品大部分模块已比较成熟,未来会持续迭代和精准提炼。 10.客户对于公司“乐系”自研产品需求如何? 回答:首先,国家制定了《“十四五”数字经济发展规划》等政策;其次,工业企业数字化转型的一项重要工作是搭建企业新一代数字化架构,大部分工业企业已达成共识。 11.公司在手订单情况。 回答:一是从数量上看,在手订单比较充裕;二是从交付节奏上看,都在有序推进的预期中。12.下游行业不稳定因素对公司业务推进有何影响? 回答:在所服务的下游行业中,主要存在配套和服务两种业态,公司所提供的主要为服务业态,受行业不稳定因素影响有限,符合年初设定的业绩指引目标。 13.公司未来人员规划。 回答:公司人才引入主要围绕研发人员和销售人员,后台人员略有精简。 14.公司研发资本化率。 回答:公司募投项目处于收尾阶段,明年研发资本化率会有下降,但版本迭代会持续投入。同时,未来不乏有新的研发项目。