中泰证券研究所发布了2023年Q4投资策略报告,认为有色大宗品将在今年Q4进入“共振上行”期,这一趋势也将很有可能成为跨年度行情。报告重点推荐铝、铜、金三大品种。报告认为,黄金、电解铜和电解铝的需求结构变化的重要性被忽视,供给端瓶颈在2024-2025年会体现的更加“淋漓尽致”。报告还指出,铝的需求不铜类似,但供给端瓶颈在2024-2025年会体现的更加“淋漓尽致”——原材料(电力/石油焦等)短缺将不断压低中国电解铝有效合规产能,电解铝进入“类资源”时代。报告还提醒投资者注意国内外宏观经济波动、国内宏观流动性监管政策变化、新能源汽车行业政策波动、原材料产能释放超预期带来的价格回落等风险。
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