德昌股份(605555.SH)发布了2023年三季报,营收利润双高增长。剔除汇兑收益影响,23Q1-Q3公司归母净利润同增63.50%,23Q3公司归母净利润同增201.78%。收入高增长,预计多项业务均有贡献。考虑到公司在今年上半年引入战略新客户,预计也将贡献一定增量。受汇兑基数影响,净利率有所下滑。公司销售商品收到的现金稳步增长。考虑到公司前三季度业绩情况,预计公司2023-2025年实现归母净利润3.3/4.16/5.09亿元,同比增长10.5%/26.2%/22.3%,维持“增持”投资评级。
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