电池及储能行业周报：储能中标价环比上升，关注长时储能发展趋势

标配 ——电池及储能行业周报（2023/10/23-2023/10/29）[table_main] 投资要点： ➢市场表现：本周（10/23-10/29）申万电池板块整体上涨2.05%，跑赢沪深300指数0.58个百分点。主力净流入前五为宁德时代、恩捷股份、阳光电源、天赐材料、先导智能；净流出前五为赢合科技、璞泰来、鹏辉能源、富临精工、国电南瑞。 ➢电池板块 （1）消费旺季表现优异，行业需求向好。乘联会：10月狭义新能源零售75.0万辆左右，同/环比+34.6%/+0.9%，渗透率约37.1%。中国汽车流通协会表示国内9月汽车经销商综合库存环比小幅回落，经历“金九”后终端库存压力有所缓解，当前各车企新能源新产品迭代迅速，对新能源汽车市场销量构成有力支撑。年底将至，各车企冲量加速，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘。3）负极材料：当前下游订单有所增加，但是负极厂对生产持谨慎态度。4）隔膜：本周隔膜市场需求向好，行业供需基本平衡。5）电解液：电解液需求恢复较好，电解液厂商排产小幅增加。 建议关注：亿纬锂能：积极布局海外业务，上、中游材料布局强化公司盈利。1）公司到2025年公司大圆柱产能约30GWh；储能业务增长快。2）公司在各环节与业内知名企业合资建厂，强化盈利能力。国轩高科：动力、储能加速放量，海外布局领先。1）公司是大众SSP平台全球独家定点供应商。2）公司为美国IRA法案通过后第一家在北美设厂的中国电池企业。3）原材料布局加速，预计今年公司碳酸锂产能约4万吨，自供比例超40%。 [table_product]相关研究 1.新宙邦(300037)：盈利能力短时承压，有机氟化工持续景气——公司简评报告2.亿纬锂能(300014)：盈利能力改善，海外布局进展顺利——公司简评报告3.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） ➢储能板块 （1）储能电站安全性要求提升叠加长时储能发展趋势，全钒液流电池迎发展良机。风光装机高增提升新型电力系统消纳及调峰调频需求，叠加国内相关配储政策落地，储能长时趋势日益明确，全钒液流电池等长时储能路线迎发展良机。此外，钒电池建设周期短、占地面积小、选址不受自然资源限制，可灵活适应源网荷各侧、与风光装机适配性更强。目前钒电池产业链基本形成，市场需求亟待释放，随着电解液及电堆各环节商业模式创新及国产替代加速，初始投资与LCOE有望进一步下降。 （2）本周新增5个招标项目，11个中标项目。本周（截止10月27日）储能招标市场以集采项目为主，从容量上看，储能项目招中标总规模为0.92GW/6.39GWh，其中招标项目规模为0.10GW/4.80GWh，中标项目规模为0.82GW/1.59GWh；中标价格方面，本周储能系统中标均价环比上升、储能EPC中标均价基本持平。 建议关注：钒钛股份：世界主要钒制品供应商，业务拓展至钒电解液制造。截止2023年上半年公司已建成4.3万吨/年钒制品+2000m3/年电解液产能，另规划有60000m3/年电解液产能将视行业发展情况于2023-2024年启动建设。 风险提示：全球宏观经济波动风险；上游原材料价格波动风险；储能装机不及预期风险。 正文目录 1.1.电池板块.....................................................................................................41.2.储能板块.....................................................................................................4 2.行情回顾.....................................................................................5 3.行业数据跟踪..............................................................................6 3.1.锂电产业链价格跟踪...................................................................................63.2.储能行业跟踪..............................................................................................9 4.行业动态...................................................................................10 4.1.行业新闻...................................................................................................104.2.公司要闻...................................................................................................104.3.上市公司公告............................................................................................10 图表目录 图1申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/10/27）..........................................................5图2电芯价格（元/Wh）...............................................................................................................7图3锂盐价格（万元/吨）.............................................................................................................7图4三元正极材料价格（万元/吨）..............................................................................................7图5三元前驱体价格（万元/吨）..................................................................................................7图6 LFP（动力型）和正磷酸铁材料价格（万元/吨）...................................................................7图7负极材料（人造石墨）价格（万元/吨）................................................................................7图8负极石墨化价格（万元/吨）..................................................................................................8图9电解液价格（万元/吨）.........................................................................................................8图10六氟磷酸锂价格（万元/吨）................................................................................................8图11隔膜价格（元/平方米）.......................................................................................................8图12锂电产业链价格情况汇总....................................................................................................8图13储能系统加权平均中标价格（元/Wh）................................................................................9图14储能EPC加权平均中标价格（元/Wh）.............................................................................9 表1核心标的池估值表20231027（单位：亿元）.......................................................................5表2本周电池及储能行主力资金净流入与净流出前十个股（单位：万元）（截至2023/10/27）..6表3本周储能项目招标详情..........................................................................................................9表4本周储能项目中标详情..........................................................................................................9表5本周行业公司要闻...............................................................................................................10表6本周上市公司重要公告........................................................................................................10 1.投资要点 1.1.电池板块 （1）消费旺季表现优异，行业需求向好 乘联会：10月狭义新能源零售75.0万辆左右，同/环比+34.6%/+0.9%，渗透率约37.1%。中国汽车流通协会表示国内9月汽车经销商综合库存环比小幅回落，经历“金九”后终端库存压力有所缓解，当前各车企新能源新产品迭代迅速，对新能源汽车市场销量构成有力支撑。年底将至，各车企冲量加速，预计全年电动车销量将超900万辆。 （2）行业排产向好，供给端有序调整，价格趋稳 1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格基本稳定。需求端：本周碳酸锂价格现货价格持稳，材料厂采购平稳，但是考虑近期材料厂准备新一轮补货，预计短期内锂盐价格有望震荡回升。供给端：碳酸锂现货价格持续下滑，