策略周报：Q3公募权益仓位提升，消费板块重获青睐

——申港证券策略周报 2023年10月29日 投资摘要： 市场概览： 曹旭特分析师SAC执业证书编号：S1660519040001 本周多数行业上涨。本周涨幅靠前的板块主要有：农林牧渔、医药生物、食品饮料、汽车、环保。本周跌幅靠前的板块为：美容护理、通信、煤炭、银行、石油石化。 五日资金净买入靠前的板块有：电子、汽车、医药生物、电力设备、基础化工。五日资金净流出的行业有：银行、美容护理。本周北向资金净买入TOP3：基础化工、交通运输、公用事业。10月26日两市融资余额约15394.66亿元。两市融券余额约819.01亿元。较上周收盘（10月20日），两市融资余额增加24亿元，融券余额增加2亿元。 戴一爽研究助理SAC执业证书编号：S1660121120021 每周一谈：Q3公募权益仓位提升消费板块重获青睐 截至2023年10月29日，基金2023年Q3季报已基本披露，其中权益类型基金（以普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金为统计口径）Q3季报披露率达到99.49%。 从全部基金资产配置结构来看，股票资产占总值比重小幅下降，债券占比提升，现金占比下降。其中，23年Q3股票占比20.2%，环比-0.1pct；债券占比52.49%，环比+1.16pct；现金占比16.34%，环比-1.22pct。 偏股基金市值缩水。23年Q3，偏股基金持股市值约3.59万亿元，环比-8.59%。其中普通股票型基金持股市值5565亿元，环比-8.02%；偏股混合型基金持股市值2.14万亿元，环比-8.42%；灵活配置型基金持股市值8947亿元，环比-9.33%。普通股票型基金仓位小幅上调，港股占比提升。全部偏股基金股票市值占比84.28%，前值83.97%。普通股票基金仓位88.84%，前值88.5%，环比+0.34pct。其中，港股占比较Q2有显著提升。医药、食饮、非银获主动权益基金增配。从偏股基金重仓股行业配置情况来看，3Q23重仓持股市值占基金净值占比较高的行业依然为食品饮料（6.33%）、医药生物（6.13%）、电力设备（4.75%）。与2Q23相比，重仓股市值占比环比提升最高的行业分别为：医药生物、食品饮料、非银金融。近3个季度，重仓股市值占比持续提升的行业有：石油石化、家用电器。重仓市值占比环比降幅最大的分别为：电力设备、计算机、通信。近3个季度，重仓股市值占比持续下降的行业有：农林牧渔、电力设备。 相关报告 1.《美联储9月会议纪要：经济稳健扩张利率接近峰值：申港证券策略周报》2023-10-152.《A股上市公司2023年中报综述：申港证券策略周报》2023-9-33.《美联储7月纪要：经济韧性犹存：申港证券策略周报》2023-8-204.《美 国 非 农 数 据 放 缓就 业 韧 性 仍在：：申港证券策略周报》2023-8-65.《Q2公募权益仓位下降增配通信、汽车：申港证券策略周报》2023-7-236.《美联储6月纪要：年内继续加息概率大：申港证券策略周报》2023-7-97.《美联储延续鹰姿：申港证券策略周报》2023-6-258.《强 非 农 高 失 业 率货 币 政 策 存 变数：申港证券策略周报》2023-6-49.《美联储纪要：货币政策存在不确定性：申港证券策略周报》2023-5-2810.《A股上市公司2023年一季报综述：申港证券策略周报》2023-5-14 重仓个股集中度下降，减持TMT。从偏股基金重仓个股市值及持仓份额变动来看，今年以来，重仓股CR20持股市值占比较去年显著下降，CR5呈现逐季度下降走势。 相较1Q23，基金持股占流通股比例增幅最大的为：龙迅股份、华勤技术、华洋赛车、赛诺医疗、罗曼股份。增幅TOP20个股中，所属行业板块为电子板块的占5家，医药生物、机械设备、计算机板块的各占3家。 基金持股占流通股比例降幅最大的为：立方制药、星环科技-U、德业股份、迪威尔、山河药辅。降幅TOP20个股中，所属行业板块为医药生物的占5家，机械设备、计算机、电力设备板块各3家。 投资建议：国际关系出现缓和迹象，市场信心增强，悲观预期或出现转变，当前处于底部区间，投资者可保持耐心与乐观心态，建议积极配置超跌价值股。 风险提示：宏观经济波动风险，消费复苏不及预期风险 内容目录 1. A股市场概览.......................................................................................................................................................................31.1市场涨跌概览............................................................................................................................................................31.2资金流向概览............................................................................................................................................................42.全球宏观日历......................................................................................................................................................................53. Q3公募权益仓位提升消费板块重获青睐............................................................................................................................54.风险提示..............................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌情况（%）.......................................................................................................................................3图2：申万一级行业资金流入情况（亿元）...........................................................................................................................4图3：陆股通资金净买入情况.................................................................................................................................................4图4：两市融资余额...............................................................................................................................................................5图5：两市融券余额...............................................................................................................................................................5图6：1Q22-3Q23公募基金资产配置结构变化......................................................................................................................5图7：1Q22-3Q23公募基金资产配置结构走势......................................................................................................................6图8：普通股票型基金股票仓位小幅上行...............................................................................................................................6图9：普通股票型基金港股配置比例提升...............................................................................................................................6图10：各板块重仓持股市值占基金净值比重变化情况...........................................................................................................7图11：重仓持股市值占比集中度下降（%）..........................................................................................................................7 表1：申万一级行业近期表现情况（%）...............................................................................................................................3表2：全球宏观日历...............................................................................................................................................................5表3：近4个季度TOP20重仓股持股市值占基金股票投资市值比重（%）...........................................................................8表4：偏股公募基金持股占流通股比重变化增幅TOP20(%)....................................................................