市场周报：修复仍将继续

证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年10月30日星期一 市场策略 爱建证券有限责任公司 修复仍将继续 研究所 投资要点 分析师：朱志勇Tel:021-32229888-25509E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com执业编号：S0820510120001 消费和成长齐涨。市场下跌为场外的资金提供了良好的买入价位，同时存量资金也有了好的交易空间，市场活跃度提升，无论是消费类的资产，还是科技成长类的资产都有较好表现。这也是市场对于目前估值水平的认可。同时周期板块中的基建受益于政策扶持也有较好表现。我们认为在目前的估值修复的过程中，市场仍存一定的波动，但是站在中长期角度，赛道类的长期发展前景依然良好，安全边际较高，尤其在市场情绪过度释放后，反而提供了更好的投资位置，因此我们仍以安全为前提，积极关注低位赛道板块的活跃。无论是科技类、新能源还是医药生物类赛道等产业，我们都可以从长计议，战略性关注和布局，目前仍是战略配置的时间窗口。同时对于有利于指数修复的权重类资产如食品饮料、金融、基建等等，也可以观察持续动能，把握交易机会。 数据来源：WIND 修复仍将继续。整体来看，国内经济和市场环境持续好转中，管理层的政策支持决心不改，短期的情绪波动不必过于担忧，市场情绪的修复仍将继续，只是不宜过于急躁。市场风险再度释放后，估值水平回落，安全边际提升，对于场外资金吸引力进一步增强。我们依然坚持认为四季度市场将是震荡向上，逐步回到震荡区间上方。权重类资产受海外影响波动较大，是短期指数的主要压力，但不影响个股的活跃。因此我们短期仍以聚焦交易机会为主，轻指数重个股。市场整体环境得改善终将会体现在市场活跃度的提升。从策略上看，短期我们仍以事件驱动力为主，关注整个TMT板块的再度活跃，同时关注医药以及新能源等低位板块的估值修复动力，消费和周期受益于政策的驱动力也较强，只是持续性仍待观察。 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上；同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122网站：www.ajzq.com