伯特利2023年三季报点评

业绩总览：公司2023前三季度实现营业收入51.1亿元，同比+38.6%;实现归母净利润6.0亿元，同比+24.4%;扣非净利润为5.4亿元，同比+35.7%。 单季度：公司2023Q3单季度实现营业收入20.1亿元，同比+28.1%，环比+26%;实现归母净利润2.39亿元，同比+20.7%，环比+30.6%;公司2023三季度营业收入与归母净利润略超我们 【德邦汽车】伯特利2023年三季报点评 业绩总览：公司2023前三季度实现营业收入51.1亿元，同比+38.6%;实现归母净利润6.0亿元，同比+24.4%;扣非净利润为5.4亿元，同比+35.7%。 单季度：公司2023Q3单季度实现营业收入20.1亿元，同比+28.1%，环比+26%;实现归母净利润2.39亿元，同比+20.7%，环比+30.6%;公司2023三季度营业收入与归母净利润略超我们预期。 盈利能力：公司2023Q3单季度毛利率为22.6%，同比+0.8pctss，环比持平;期间费用率(不含研发)为2.9%，环比下降0.2pcts;净利率为12.2%，环比+0.4pcts。 产品销量：2023前三季度智能电控产品销量252万套，同比+75%;盘式制动器销量200万套，同比+28%;轻量化产品销量607万件，同比+14%。 具体来看： (1)线控制动：在研项目70项，较2023H1年底减少4项;23Q3新增定点12项(23Q1/Q2/Q3分别为24/6/12)，符合预期;23Q3新增量产12项(23Q1/Q2/Q3分别为3/2/12)，超预期。 (2)EPB：在研项目54项，较2023H1减少7项;23Q3新增定点5项，新增量产11项。 重点项目：线控制动系统首次获得某国际著名汽车整车厂定点，定点的平台项目生命周期6年，总计约44万台。