零售投放进度加快，拨备维持高位夯实

——成都银行2023年三季报点评 事件：成都银行披露2023年三季报，2023年前三季度营收增速为9.55%，拨备前利润增速为7.83%，归母净利润增速为20.81%，业绩增长稳健，我们点评如下： 今年第三季度成都银行营收增速为6.49%，拨备前利润增速为4.84%，归母净利润增速为12.48%，从业绩贡献因子来看，成都银行业绩增长的主要驱动因素包括规模扩张、非息收入增加、拨备计提压力减轻，而净息差收窄、成本支出增加、税收增加则对业绩增长形成负向拖累。 量：对公支撑信贷增长，零售投放进度加快 ①资产端方面，今年三季度末成都银行资产增速为17.13%，较今年二季度末提升2.11pc，其中三季度末贷款增速为25.8%（二季度末为26.2%），贷款投放速度有所放缓，单季度新增约146亿元，同比多增16亿元。 从结构上看：对公贷款是增量主要来源，23Q3单季度新增对公贷款（含贴现）109亿元，同比少增5亿元，主要受今年信贷投放明显前置的影响，上半年对公信贷投放较快，对项目储备有所透支。零售贷款投放进度加快，3Q23单季度新增零售贷款37亿元，在去年低基数之下同比多增21亿元，预计增量贡献主要源于按揭和消费贷款。 ②负债端方面，今年三季度末成都银行负债增速为17.12%，较今年二季度末提升2.75pc，其中三季度末存款增速为19.6%（二季度末为16.1%），单季度新增约200亿元，同比多增218亿元。 从结构上看：定期存款是增量主要来源，23Q3单季度个人定期存款、对公定期存款分别新增157亿元、123亿元，定期存款在总存款中的比例较二季度末继续提升2.1pc至62.2%。 价：息差环比收窄，预计主要源自资产收益率下行 据我们测算，成都银行前三季度净息差为1.83%，同比收窄9bps，环比1H23下降6bps。从结构上看：生息资产收益率环比下降6bps，计息负债成本率环比下降2bp。资产收益率下行预计主要源于重定价和新发定价的双重压力，以及金融资产投资结构调整影响，而负债端成本在挂牌利率调整后出现小幅下降趋势，预计后续存款成本压降仍有望对息差形成支撑。 非息：Q3非息收入增速环比提升 成都银行前三季度非息收入增速为9.27%，较上半年提升3.30个百分点。其中：①手续费及佣金净收入增速为-11.0%，较上半年下降4.89个百分点，或主要源于基金、保险等产品代销费率下降。②以 图1.成都银行单季度业绩增长拆分 图2.成都银行各项资产单季度净新增情况（亿元） 图3.成都银行各项负债单季度净新增情况（亿元） 图4.成都银行各项存款单季度净新增情况（亿元） 【安信银行】成都银行2023年三季报业绩边际变化简表 图5.成都银行业绩图表 欢迎交流！李双18916014309 /陈惠琴18059829016 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 资产负债表