华测检测三季报点评：Q3业绩略低于预期，检测龙头长期发展向好

维持增持评级。公司传统检测业务稳步发展，医药及医学服务板块短期承压，业绩有望随产能释放而稳步增长。维持2023-25年EPS分别为0.68/0.86/1.03元，维持目标价25.76元，增持评级。 业绩略低于预期：公司2023年前三季度实现营收40.81亿元（同比+12.91%），实现归母净利7.41亿元（同比+11.69%），业绩略低于预期；单三季度实现营收15.25亿元（同比+5.70%），实现归母净利3.13亿元（同比+3.42%）。 传统检测业务稳步发展，医药及医学服务板块短期承压。生命科学板块：土壤三普工作稳步推进，食品检测有望随需求复苏而增长；工业测试板块：计量校准业务持续突破，工业设备检测及工业材料检测发展趋势良好；消费品测试板块：蔚思博、IMAT整合进度向好，协同效应逐步显现，新能源汽车检测有望持续保持高增速；贸易保障板块：半导体检测业务有望逐步放量；医药及医学服务板块：医学感染业务需求下降，CRO业务与第三方医学检测服务有望稳步增长。 投资建设西南区综合测试基地，产能建设持续扩张。2023年10月24日，公司公告自筹资金约12亿元投资建设华测检测西南区综合测试基地。西南区测试基地建设将进一步满足公司产能布局扩张，同时满足公司对西南地区市场拓展需要，增强公司的核心竞争力，业绩有望随产能释放而稳步增长。 风险提示：半导体检测拓展不及预期；产能释放不及预期。