基础化工行业周报：原油供应风险仍存，氟化工景气持续复苏

——基础化工行业周报（20231016-20231022） 过去一周，沪深300指数涨跌幅为-4.17%，基础化工指数涨跌幅为-3.75%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：氟化工（-6.12%），其他化学纤维（-5.74%），有机硅（-5.58%）。 ◼本周价格走势 过去一周涨幅靠前的产品：蒽油（25.29%），R134a（10.00%），煤沥青（中温）（8.52%），液氯（8.51%），丁二烯（6.98%）；跌幅靠 前 的 产 品 ： 双 氧 水 （-14.47%） ， 烟 酰 胺 （-12.79%） ， 烧 碱 （-10.00%），醋酸（-9.35%），NYMEX天然气（-8.98%）。◼行业重要动态 中东紧张局势加剧，国际油价宽幅上涨。中东紧张局势出现重大升级，地缘事件导致潜在供应风险的担忧增强，原油大涨近6%，但美国原油库存骤增，市场权衡其与中东局势风险的影响，以及美国计划放松对委内瑞拉石油工业的制裁，原油供应紧张的前景得到改善，原油大涨后震荡回落；加沙医院遇袭造成数百人死伤，中东局势再度紧张，受此事件影响，约旦、埃及和巴勒斯坦领导人取消了原定与美国总统拜登举行的峰会，外交进程中断，打击了市场对局势即将缓和的预期，加之美国最新原油库存降幅超预期，多方利好支撑油价止跌收涨。截至10月20日，WTI原油价格为88.08美元/桶，较年初价格上涨14.49%；布伦特原油价格为92.16美元/桶，较年初价格上涨12.25%。 ◼投资建议 《国际油价高位震荡，萤石价格持续提升——基 础 化 工 行 业 周 报 （20231009-20231015）》——2023年10月19日 三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。维持基础化工行业“增持”评级。 《钛白粉企业再度宣涨，制冷剂配额方案意 见 稿 出 台——基 础 化 工 行 业 周 报（20230918-20230924）》——2023年09月27日 《煤化工景气提振，醋酸、DMF价格持续上行——基础化工行业周报（20230911-20230917）》——2023年09月19日 ◼风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1本周市场走势..............................................................................3 1.1行业走势情况....................................................................31.2个股走势情况....................................................................4 2本周价格价差走势......................................................................5 2.1化工品价格涨跌前五.........................................................52.2化工品价差涨跌前五.........................................................5 3行业动态.....................................................................................6 3.1原油..................................................................................63.2化纤..................................................................................63.3煤化工..............................................................................73.4 PVC..................................................................................93.5纯碱................................................................................103.6钛白粉............................................................................103.7维生素............................................................................103.8聚氨酯............................................................................113.9农化................................................................................113.10氟化工..........................................................................123.11锂电化学品...................................................................14 图 图1：行业（申万）本周涨跌幅.............................................3图2：基础化工（申万）子行业本周涨跌幅...........................3 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................4表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股...................4表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................5表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................5表5：化工品价差涨跌前五....................................................5表6：重要公司公告.............................................................16表7：基础化工行业新上市公司...........................................17 1本周市场走势 1.1行业走势情况 过去一周（2023.10.16-2023.10.22），沪深300指数涨跌幅为-4.17%，基础化工指数涨跌幅为-3.75%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：氟化工（-6.12%），其他化学纤维（-5.74%），有机硅（-5.58%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ： 华 峰 超 纤（30.09%），天晟新材（15.66%），金力泰（8.85%），星源材质（8.71%），恒天海龙（7.77%）。 过 去 一 周 ， 基 础 化 工 跌 幅 居 前 的 个 股 有 ： 中 毅 达B（-24.83%），*ST榕泰（-21.28%），康普化学（-19.77%），中毅达（-17.73%），永和股份（-16.71%）。 2本周价格价差走势 2.1化工品价格涨跌前五 2.2化工品价差涨跌前五 3行业动态 3.1原油 根据百川盈孚资讯，过去一周（10月12日-10月18日）中东紧张局势加剧，国际油价宽幅上涨。中东紧张局势出现重大升级，地缘事件导致潜在供应风险的担忧增强，原油大涨近6%，但美国原油库存骤增，市场权衡其与中东局势风险的影响，以及美国计划放松对委内瑞拉石油工业的制裁，原油供应紧张的前景得到改善，原油大涨后震荡回落；加沙医院遇袭造成数百人死伤，中东局势再度紧张，受此事件影响，约旦、埃及和巴勒斯坦领导人取消了原定与美国总统拜登举行的峰会，外交进程中断，打击了市场对局势即将缓和的预期，加之美国最新原油库存降幅超预期，多方利好支撑油价止跌收涨。截至10月20日当周，WTI原油价格为88.08美元/桶，较10月13日上涨0.44%，较年初价格上涨14.49%；布伦特原油价格为92.16美元/桶，较10月13日上涨1.40%，较年初价格上涨12.25%。 3.2化纤 根据百川盈孚资讯，过去一周（2023.10.13-2023.10.19，下同）涤纶长丝市场价格小幅上涨，但因涨幅较小，均价较上周窄幅下跌。截止到10月19日，涤纶长丝POY市场均价为7657.14元/吨，较上周均价下跌80.36元/吨；FDY市场均价为8178.57元/吨，较上周均价下跌158.93元/吨；DTY市场均价为8992.86元/吨，较上周均价下跌44.64元/吨。中东紧张局势出现重大升级，导致原油市场潜在供应风险的担忧增强，原油价格大涨，提振市场氛围，下游部分用户适度补仓，产销明显放量，但终端需求并未出现实质性好转，产销仅在一天后就迅速回落至三四成附近。而后，美国原油库存激增，国际油价涨后回落，PTA市场受其影响震荡运行为主，长丝市场维持偏稳走势，成交重心无明显变动。目前，由于前期出货不畅所累积的低价货源所剩不多，叠加地缘局势再度紧张，油价大幅反弹，聚合成本端支撑仍存，为提升利润空间，长丝企业实单优惠缩减，市场成交重心窄幅上探，但下游需求跟进十分有限，缺乏订单支撑，采购仍以刚需为主，场内成交氛围并无明显好转。 过去一周国内氨纶市场价格大稳小动，截止到10月19日，过去一周国内氨纶40D市场均价31300元/吨，较上周市场均价持平。主原料市场价格持稳，辅原料市场价格弱稳运行，成本面对氨纶 市场支撑较为稳定；虽成本面支撑暂无明显变化，然终端订单始终欠缺下，下游用户对氨纶采购积极性欠佳，行业库存微累积。氨纶工厂出货缓慢，工厂报盘多数持稳为主，个别工厂量大微批单，市场实单灵活商谈，商谈区间仍在主流参考范围内。截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价34500-38000元/吨，氨纶30D市场主流参考价33000-36000元/吨，氨纶40D市场主流参考价29000-34000元/吨。 过去一周锦纶长丝市场弱势下滑。截止到10月19日，江浙地区锦纶长丝POY86D/24F主流商谈参考