饲料日报：供应压力增加，豆粕偏弱震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2401合约3859元/吨，较前日下跌27元/吨，跌幅0.69%；菜粕2401合约2926元/吨，较前日下跌19元/吨，跌幅0.65%。现货方面，天津地区豆粕现货价格4240元/吨，较前日下跌83元/吨，现货基差M01+381，较前日下跌56；江苏地区豆粕现货4120元/吨，较前日下跌75元/吨，现货基差M01+261，较前日下跌48；广东地区豆粕现货价格4096元/吨，较前日下跌76元/吨，现货基差M01+237，较前日下跌50。福建地区菜粕现货价格3320元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差RM01+394，较前日下跌1。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，AgRural表示，截止10月19日，巴西23/24年度大豆已播30%，前周17%，去同34%，五年均32.8%。Conab称，截止10月21日，巴西23/24年度大豆已播28.4%，前周19%。去同34.1%。巴西商贸部表示，截至10月22日当月共16个工作日，巴西出口大豆386.5万吨，日均出口提升至27.6万吨，高于去年10月的20万吨/日；出口玉米589.3万吨，日均出口降至42.1万吨，仍高于去年10月的35.7万吨/日；出口豆粕124.8万吨，日均出口降至8.9万吨，落后于去年10月的9.5万吨/日。USDA称，截止10月22日，23/24年度美豆已收76%，预期77%，前周62%，去同78%，五年均67%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 昨日豆粕期价偏弱震荡，当前油厂开机率回升，成交情况较上周略有回落。整体来看，在经历了此前的下跌之后，本周豆粕价格偏强震荡运行，一方面美豆出口情况好于市场预期，另一方面当前巴西播种进度良好，但是未来的大规模强降雨有可能对新季种植造成一定影响。当前市场关注点已经转移至南美，虽然当前预计新季产量较好，但是从目前的平衡表上来看，全球的大豆供应并不宽松，因此一旦未来南美天气出现问题，未来美豆和豆粕价格或仍有上涨空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 南美新季种植情况良好 玉米观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘玉米2401合约2519元/吨，较前日上涨8元/吨，涨幅0.32%；玉米淀粉2401合约2863元/吨，较前日上涨15元/吨，涨幅0.53%。现货方面，北良港玉米现货价格2590元/吨，较前日持平，现货基差C01+71，较前日下跌8；吉林地区玉米淀粉现货价格3100元/吨，较前日持平，现货基差CS01+237，较前日下跌15。 近期市场资讯，咨询机构Datagro公司发布的巴西2023/24年度第二次调查显示，巴西2023/24年度首季以及二季玉米播种面积呈下降趋势。预计巴西首季玉米种植面积为420.7万公顷，同比减少6.6%；预计二季玉米面积为1800.4万公顷，同比减少3%。咨询公司AgRural表示，截至10月19日，巴西中南部首季玉米播种进度46%，高于一周前的41%，去年同期为51%。 昨日玉米期价维持震荡，当前正值新季玉米上市，粮户出售积极性良好。供应端不断增加，但是下游企业对未来价格仍有看跌预期，收购谨慎为主，多随用随采，在当前新粮大量上市的情况下，玉米价格受到压制，短期内以震荡运行为主，但是当前价格已经接近玉米到港成本，下方空间不大，且下游饲料企业当前库存较低，但仍以观望为主，如果未来下游企业和贸易商补库需求释放，玉米价格或仍有一定上行空间。 ■策略 单边谨慎看涨 ■风险 购销情况未见好转 目录 粕类观点..............................................................................................................................................................................................1玉米观点..............................................................................................................................................................................................2 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨.............................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.........................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨.............................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨.....................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨.................................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨...........................................................................................