研报显示,公司Q3营收和净利润均实现扭亏为盈,超出市场预期。其中,23Q3营收和净利润分别同比增长33.87%和83.39%,毛利率和净利率分别增长7.58pct和11.91pct。预计23年全年出货量将同比增长微增,预计24年出货量将翻倍增长。此外,公司盈利水平也在逐步提升,预计23年单吨净利可维持在0.2-0.3万元左右。不过,公司期间费用率和存货有所下降,但经营活动净现金流有所下降。我们维持23-25年归母净利预期,对应PE为38/23/18x,维持“买入”评级。
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