豆粕期货日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 摘要： 【行情复盘】 周一，美豆主力11合约价格震荡下跌，午后暂收于1295美分/蒲左右。 M2401合约随美豆走强，午后收于3886 元/吨，下跌27 元/吨，跌幅0.69% 。 沿海豆粕现货价格震荡下跌，南通4200 元/吨跌60，天津4300 元/吨跌60，日照4300 元/吨跌20，防城4220 元/吨跌30，湛江4200 元/吨涨60。 【重要资讯】 海关数据显示，中国9月份从巴西进口大豆688万吨，同比增长23%。2023年9月大豆进口量为715.35万吨，较8月936.19万吨有所下降； 巴西谷物出口商协会(ANEC)表示，亚马逊地区的严重干旱迫使出口商将少量货物改道运往南部港口，但总量影响不大； 据Mysteel农产品调研数据显示：本周全国港口大豆库存为481.98万吨，较上周减少71.87万吨，减幅12.98%，同比去年增加117.97万吨，增幅32.41%； 10月USDA报告下调美豆单产，收获面积、期末库存预计维持不变，报告中性偏多。 【市场逻辑】 豆类逢高沽空的观点不变，注意仓位风险。高温袭击巴西中部地区，带动美豆盘面略有走高，叠加此前10月USDA供需报告偏多使得美豆相对坚挺，但后续上涨动力明显不足，后期难有持续性拉涨，美豆整体维持在1300美分/蒲附近。目前下游接货意愿较差，市场悲观情绪浓厚。 【交易策略】 豆粕考虑逢高沽空操作。 作者：饲料养殖研究中心 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月23日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 豆粕期货日报 Beans meal futures Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、行情回顾 （一）期货行情回顾 图1：CBOT大豆期货价格日K线图 资料来源：文华财经 方正中期研究院整理 图2：豆粕01合约期货价格日K线图 资料来源：文华财经 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第3页 表1：豆类市场相关价格走势变化 2023-10-20至2023-10-23品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连4886-22-0.45%1568064162豆二主连4455-44-0.98%43829-197924013886-27-0.69%1381725-4393024053387-22-0.65%7199187024017892-80-1.00%524351-1200424057538-64-0.84%154722492724012945200.68%519642-59102405283980.28%118258-144424018642210.24%297696-34524058496170.20%39372-156224017170-58-0.80%4374651268424057206-62-0.85%946822093 国内期价豆粕豆油菜粕菜油棕榈油资料来源：wind、方正中期研究院整理 （二）现货与基差行情回顾 表2：豆类市场现货价格及基差走势周度变化 2023-10-20至2023-10-23现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通4200-60314-33-21813-38-13777-43-12天津4300-60414-33-41913-38-33877-43-32日照4300-204147-191327877-38宁波4200-60314-33-21813-38-13777-43-12防城4220-30334-3-31833-8-23797-13-22湛江4200-60314-33-51813-38-43777-43-42豆粕 盘面基差走势资料来源：wind、方正中期研究院整理 2,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0002020-05-012020-06-012020-07-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012020-12-012021-01-012021-02-012021-03-012021-04-012021-05-012021-06-012021-07-012021-08-012021-09-012021-10-012021-11-012021-12-012022-01-012022-02-012022-03-012022-04-012022-05-012022-06-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-11-012022-12-012023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-012023-09-012023-10-01国内豆粕现货价格（元/吨）天津日照宁波防城湛江 请务必阅读最后重要事项 第4页 -400-200020040060080010001200140016001月盘面基差-南通M190 1M200 1M210 1M220 1M230 1M240 1-500050010001500200025005月盘面基差-南通M190 5M200 5M210 5M220 5M230 5M240 5 资料来源：wind、方正中期研究院整理 （三）豆菜粕现货价差 2023-10-20至2023-10-23品种地区/合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕现货价差南通1000-107901200-1月941-47859895-5月548-30440579-9月587-22850433- 相关品种价差豆粕-菜粕盘面价差 资料来源：wind、方正中期研究院整理 0200400600800100012001400160018001月1日1月22日2月12日3月4日3月25日4月15日5月6日5月27日6月17日7月8日7月29日8月19日9月9日9月30日10月21日11月11日12月2日12月23日豆菜粕现货价差-江苏南通（元/吨）2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-400-200020040060080010001200140016001月盘面基差-南通M190 1M200 1M210 1M220 1M230 1M240 1 资料来源：wind、方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 （四）豆类油粕比 2023-10-20至2023-10-23品种地区/合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判豆油/豆粕现货比值南通1.920.011.842.01震荡走强1月2.03-0.011.992.31震荡走强5月2.230.002.232.33震荡走强9月2.150.002.192.28震荡走强 豆类油粕比豆油/豆粕盘面比值1.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.51月1日1月22日2月12日3月4日3月25日4月15日5月6日5月27日6月17日7月8日7月29日8月19日9月9日9月30日10月21日11月11日12月2日12月23日现货豆类油粕比-江苏南通2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年1.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.53月1日3月15日3月29日4月12日4月26日5月10日5月24日6月7日6月21日7月5日7月19日8月2日8月16日8月30日9月13日9月27日10月11日10月25日11月8日11月22日12月6日12月20日盘面豆类油粕比-01合约190120012101220123012401 二、国外市场分析 （一）大豆进口升贴水 更新日期2023/10/23到岸升贴水（美分/蒲）CNF价格（美元/吨）汇率到岸完税成本（关税3%，元/吨）到岸完税成本（关税30.5%，元/吨）连豆油开盘价（元/吨）出油率连粕开盘价（元/吨）出粕率榨利 （关税3%）（元/吨）榨利 （关税30.5%）大豆船期11月F1320.25234.63571.317.20464721.155954.957972.00-3909.00--106.01-1339.8211月12月F1320.25215.19564.177.22704677.565899.717972.00-3909.00--62.42-1284.5812月11月F1320.25210.48562.447.20464649.375864.007972.00-3909.00--117.55-1332.1911月12月F1320.25199.76558.507.22704631.555841.427972.00-3909.00--99.73-1309.6112月到岸升贴水（美分/蒲）CNF价格（美元/吨）汇率到岸完税成本连豆油开盘价（元/吨）出油率连粕开盘价（元/吨）出粕率榨利 （关税3%）大豆船期11月X1302.25240.02566.687.20464683.687972.00-3909.00-70.7311月12月F1320.25214.58563.947.22704675.747972.00-3909.00-78.6612月2月H1331.00104.69527.527.23274383.567612.00-3410.00--97.962月3月H1331.0037.86502.967.22654180.657612.00-3410.00-104.943月4月H1331.0017.58495.517.22024116.707612.00-3410.00-168.894月5月K1344.0027.58503.967.21084179.887420.00-3447.00-94.545月6月N1350.7544.58512.697.19684242.477420.00-3447.00-31.966月7月N1350.7564.58520.047.18604295.547420.00-3447.00--21.107月8月N1350.7589.58529.227.17214361.397420.00-3447.00--86.958月阿根廷港口5月K1344.0040.19508.597.21084217.387420.00-3447.00--259.435月美西港口进口大豆完税价大豆船期CBOT大豆收盘价（美分/蒲式耳）大豆船期CBOT大豆收盘价（美分/蒲式耳）美湾港口巴西港口 （二）大豆进出口情况 海关初步统计数据显示：2023年9月份中国进口大豆715.4万吨，较8月份936.2万吨下调220.8万吨，环比降幅23.58%，较2022年8月份771.5万吨减少56.1万吨或同比降幅 请务必阅读最后重要事项 第6页 7.27%；2023年1-9月份进口大豆累积7779.9万吨，较2022年同期增加981.5万吨，或同比增幅14.43%。 月份/年度2017/20182018/20192019/20202020/20212021/20222022/20232023/202410月58669261886951141460011月86853882895985773588012月95557295475288710561月8487388017848858202月54244