镍季报

本报告主要分析了镍期货的走势回顾及未来走势展望。自进入2023年下半年以来，镍期货逐渐转向宽区间震荡，重心略有抬升。从宏观角度来看，海外通胀形势逐渐有所缓和，美联储议息会议出现了暂停加息的情况。从镍自身供需来看，菲律宾镍矿供应回升，而价格在下降至一定程度后滞跌，镍生铁受到成本支撑价格企稳。后期关注要点：菲律宾镍矿石出口量，贸易顺畅度；印尼镍相关产能的释放达产及回流变化，政策扰动；国内外电解镍、电积镍产能释放节奏，库存变化，现货升贴水；不锈钢价格、库存和需求预期；新能源汽车发展及增速提振，硫酸镍供需相对变化。全球流动性收紧，经济需求预期差扰动，叠加镍供需结构性动态变化，宽波动震荡格局料延续，沪镍料会在15-18万元之间波动。

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