科达利与Morrow Batteries ASA新签协议点评：欧洲市场高歌猛进，持续巩固竞争优势 | 国金汽车

科达利与Morrow Batteries ASA新签协议点评：欧洲市场高歌猛进，持续巩固竞争优势 | 国金汽车��� 事件：根据科达利实业公众号19日消息，近日，科达利与欧洲电池公司Morrow Batteries ASA签署了供应协议，科达利将作为Morrow全球首家动力电池精密结构件供应商，自协议签订日起至2026年，向Morrow位于挪威阿伦达尔的量产基地供应动力电池精密结构件产品，在此次签订的供应协议履行完成后，科达利与Morrow Batteries ASA新签协议点评：欧洲市场高歌猛进，持续巩固竞争优势 | 国金汽车��� 事件：根据科达利实业公众号19日消息，近日，科达利与欧洲电池公司Morrow Batteries ASA签署了供应协议，科达利将作为Morrow全球首家动力电池精密结构件供应商，自协议签订日起至2026年，向Morrow位于挪威阿伦达尔的量产基地供应动力电池精密结构件产品，在此次签订的供应协议履行完成后，Morrow保留将协议延长两年的权利。��� 点评：1、继Northvolt、ACC后，科达利在欧洲本土客户再下一城。Morrow Batteries为挪威电池初创公司（ABB、西门子参投），在挪威Arendal建立其首个电池工厂，初始产能为1GWh，预计2028年拥有43GWh电池年产能。此前公司已与Northvolt、ACC达成供应协议，目前已投产海外匈牙利、德国、瑞典工厂，其中匈牙利已放量，德国、瑞典工厂预计24年放量。此次新签协议进一步强化公司在欧洲本土客户的产品布局，基于欧洲本土优质结构件供应商的匮乏，公司在欧洲的高市占率可期。基于公司在国内保障在宁德的40%以上份额，预计公司全球份额稳定。2、竞争优势显著，看好公司盈利持续性。根据中报，公司盈利坚挺，而二线结构件企业显著承压，行业产能利用率预计触底；23H1公司海外亏损约5000万元，预计H2有所减亏，明年有望转盈；公司当前已批量供应北美客户46系壳体，明年或进一步放量，新技术放量&海外转盈有望提供盈利支撑。玫瑰 投资建议：科达利作为全球电芯结构件龙头，深度绑定国内外头部电池厂，凭借领先的工艺水平、强大的客户粘性、规模降本能力，有望持续保持领先地位。根据电池时钟，看好板块低成本龙头反转，持续推荐。