上市航司发布9月运营数据，民航局发布最新补贴方案

市场表现 10月16日-10月20日，上证指数下跌3.4%，沪深300指数下跌4.17%； 交通运输行业下跌3.4%，在申万一级子行业排第12；其中航空机场（申万二级）下跌4.83%，跑输上证指数和沪深300。 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）0个收涨。周跌幅最低：深圳机场-1.96%；周跌幅最高：首都机场-12.77%。 行业数据 本周航班量95536班次，环比+0.5%，同比+256.3%，恢复至19年的93.6%。 分航线及较19年恢复率分别为：国内85684（102.3%），国际7767（51.4%），地区2085（64.5%）； 行业可用座公里(ask)22970百万，环比+0.1%，同比+283.1%；货运航班3916班次，环比+1.4%，同比+18.7%。 千班以上航司执飞率top5：上海航空、中国联合航空、东方航空、长龙航空、中国国航； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8284）、广州白云（7970）、北京首都（7481）、深圳宝安（7355）、成都天府（6815）； 全行业飞机日利用率7.15小时，与上周持平；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.29（+0.06）、窄体机7.34（+0.01）、支线客机4.09（-0.01）； 其中：国航7.39、东航7.06、南航7.82、海航6.87、春秋7.16、吉祥7.4。 本周要闻 （1）民航局2024年补贴方案发布：共49家航司获支线航空补贴14.05亿元，国航1.43亿、东航2.7亿、南航1.8亿、川航1.71亿、华夏1.45亿、天航1.35亿。 （2）上市航司发布9月运营数据：9月，6家航司合计旅客量4231万，恢复至2019年同期98%；合计国际旅客量307万，恢复至2019年同期55%。 前三季度，6家航司合计旅客量3.7亿，恢复至2019年同期93.2%；合计国际旅客量1750万，恢复至2019年同期34%。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。 1.市场表现 10月16日-10月20日，上证指数下跌3.4%，沪深300指数下跌4.17%；交通运输行业下跌3.4%，在申万一级子行业排第12；其中航空机场（申万二级）下跌4.83%，跑输上证指数和沪深300。 图表1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）0个收涨。周跌幅最低：深圳机场-1.96%；周跌幅最高：首都机场-12.77%。 图表2：板块内个股行情 2.行业数据 2.1油汇：油价再度震荡、汇率保持高位 图表3：今年以来航空煤油现货价格 图表4：今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量：客运环比增加，货运环比增加 本周航班量95536班次，环比+0.5%，同比+256.3%，恢复至19年的93.6%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内85684（102.3%），国际7767（51.4%），地区2085（64.5%）； 行业可用座公里(ask)22970百万，环比+0.1%，同比+283.1%；货运航班3916班次，环比+1.4%，同比+18.7%。 图表5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图表6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 图表7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表9：可用座公里（ASK/百万） 图表10：货运航班量（班次） 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：上海航空、中国联合航空、东方航空、长龙航空、中国国航； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8284）、广州白云（7970）、北京首都（7481）、深圳宝安（7355）、成都天府（6815）； 全行业飞机日利用率7.15小时，与上周持平；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.29（+0.06）、窄体机7.34（+0.01）、支线客机4.09（-0.01）；其中：国航7.39、东航7.06、南航7.82、海航6.87、春秋7.16、吉祥7.4。 图表11：本周主要航司执飞 图表12：本周重点机场航班量 图表13：行业飞机日利用率（小时） 图表14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3.行业动态 3.1民航局2024年补贴方案发布 10月16日，民航局官网公示了《关于2024年民航发展基金相关补贴资金预算方案》，民航发展基金补贴金额总计43亿，其中支线航空补贴共计14.05亿、中小机场补贴资金方案共计18.05亿。 共49家航司获支线航空补贴，其中补贴超过1000万的共13家；补贴超过1亿的航司有6家，分别为：国航1.43亿、东航2.7亿、南航1.8亿、川航1.71亿、华夏1.45亿、天航1.35亿；对比2023年，补贴超过1000万的共18家，补贴超过1亿共8家。 共161家中小机场获补贴18.05亿元。补贴最高的为大理机场（2066万元），最少的为塔什库尔干机场（485万元）。 3.2上市航司发布9月运营数据 10月13日-17日，上市航司陆续发布9月运营数据。 6家航司9月合计旅客量4231万，恢复至2019年同期98%，其中国航（117%）、春秋（107%）、吉祥（113%）较2019年同期增长明显，东航/南航/海航分别恢复94%/95%/76%；6家航司9月合计国际旅客量307万，恢复至2019年同期55%，各航司恢复率分别为：国航（58%）、东航（56%）、南航（60%）、海航（28%）、春秋（41%）、吉祥（72%）。 前三季度，6家航司合计旅客量3.7亿，恢复至2019年同期93.2%；国际航线合计旅客量1750万，恢复至2019年同期34%。 4.风险提示 出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。