油脂油料周报：油脂区间震荡概率大，花生关注成本支撑
重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：区间震荡概率大，关注美豆出口和南美豆种植情况 豆一：惜售情绪加重价格暂稳，关注国储收购和下游成交 花生：成本支撑，价格持稳 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂 行情回顾： 截止2023年10月20日当周，大连豆油主连合约收盘价7972元/吨(周涨跌-0.62%),大连棕榈油主连合约收盘价7228元/吨(周涨跌-0.61%),郑州菜籽油主连合约收盘价8621元/吨(周涨跌-3.77%)。 1、进口南美豆到港成本反弹 Wind数据显示，截至10月19日我国进口南美豆到港成本为4713元/吨，周度涨跌3.63%；进口美豆升贴水（西岸）202美分/蒲，周度涨跌1%；进口南美豆升贴水234美分/蒲，周度涨跌-1.68%。 2、美豆收割进度加快，出口进入旺季，巴西豆种植有所放缓 美豆优良率同比仍为最低，截至10月16日当周美豆优良率为52%，预期51%，前值51%，上年同期57%； 美豆收割进度加快，截至10月16日当周美豆收割进度为62%，预期57%，前值43%，去年同期为60%，五年均值为52%。 截至10月12日当周美豆出口199.05万吨，环比38.62%，同比124.16%；2023/24年度累计出口559.44万吨，同比增加109.03%。 巴西大豆种植进度有所放缓，但总体正常。CONAB数据，截至10月14日巴西大豆种植进 度 为1 9 %， 前 值1 0 . 1 %， 去 年 同 期 为21.5%。 3、美豆南部产区降水偏少，巴西降水预期有所改善 4、马棕：马棕10月产量预期维持高位，出口难有显著增加，继续累库概率大 SPPOMA预计10月1-15日马棕产量环比下降0.73%。 ITS、AmSpec数据分别显示10月1-20日马棕出口环比9.9%和7.9%。 5、国内豆油、棕油库存环比下降 截至10月19日进口大豆港口库存量为678.5万吨，周度增减-0.41%。 截至10月21日当周，港口豆油库存为81.7万吨，周度环比-5.66%。 截至10月21日当周，棕油商业库存为90.3万吨，周度环比-1.2%。 6、第41周国内油厂菜籽库存环降，菜油库存小幅环增 截至第41周油厂进口菜籽库存量为19.4万吨，环比-20.49%，同比169.44%；油厂进口菜籽压榨量为5.25万吨，环比56.72%，去年同期无成交；油厂菜油库存为48.4万吨，环比1.26%，同比227.03%；油厂进口压榨菜粕库存量为1.8万吨，环比-25%，同比157.14%。 7、第42周油厂三大油脂成交量环比下降 粮油商务网数据，第42周油厂豆油成交10.18万吨，环比-57%，同比-66%；棕油成交3.27万吨，环比6.46%，同比-54%；菜油成交0.77万吨，环比-90%，同比-77%；三大油脂合计成交14.21万吨，环比-59%，同比-65%。 油脂：区间震荡概率大，关注美豆出口和南美豆种植情况 豆一：惜售情绪加重价格暂稳，关注国储收购和下游成交 上周行情回顾： 2023年10月20日黑龙江大豆现货价4960元/吨(周环比-40)，主力合约收盘价4908元/吨(周环比-135)，黄大豆基差52元/吨(周环比95)。 供应：中储粮拍卖全部流拍 本周中储粮网举行3次陈豆陈粮拍卖，计划拍卖数量大约20.86万吨，全部流拍成交。 供应：全国降水预报 21-23日，受“三巴”减弱后的热带低压和冷空气的共同影响，南海北部海域、北部湾、琼州海峡将有6~8级、阵风9级的大风；广西东南部、广东西南部、海南岛北部和中东部等地部分地区有大到暴雨，局地有大暴雨。 25-28日，西南地区东部、江南、华南自北向南有中到大雨，局地暴雨。 未来11-14天（10月31-11月3日），四川、重庆、贵州、湖南北部、湖北西部、陕西南部以及黑龙江东部等地累计降水量有10~35毫米；新疆西北部、河北南部等地累计降水量有2~8毫米；我国其余大部无明显降水。 未来11-14天，东北地区北部、华北、黄淮、江汉以及四川等地平均气温较常年同期偏高1～2℃，西藏西部、新疆北部、甘肃西部及东北地区南部、华南南部等地气温偏低1～2℃，其余地区气温基本接近常年。 需求：产销区价差 2023年10月20日国产大豆（三等）产销区价差：大连-北安-20.00，周环比0.00；山东-北安37.37，周环比19.48；天津-北安730.00，周环比0.00。 2023年10月20日产区大豆收购价：北安5020.00，周环比0.00；大连5000.00,周环比0.00。2023年10月20日销区报价：山东5750.00,周环比0.00；天津5600.00，周环比0.00。 库存：注册仓单 截至2023年10月20日豆一注册仓单15070手，周环比550张。 基差与期差： 2023年10月20日黄大豆基差（1月）138元/吨(0),黄大豆基差（5月）136元/吨(0),黄大豆基差（9月）184元/吨(0)。2023年10月20日黄大豆期差(1月-5月)-1元/吨(1),黄大豆期差(5月-9月)50元/吨(2),黄大豆期差(9月-1月)-49元/吨(-3)。 利润：进口榨利与豆一豆二价差 2023年10月20日进口榨利美湾豆-142.35元/吨，(周环比-83.29)，美西豆-84.87元/吨，(周环比-50.41)，南美豆-221.45元/吨，(周环比63.83)。 2023年10月20日豆一-豆二(1月)502元/吨(0),豆一-豆二(5月)502元/吨(0),豆一-豆二(9月)853元/吨(0)。 豆一与豆二价差 进口大豆压榨利润 豆一：惜售情绪加重价格暂稳，关注国储收购和下游成交 花生：成本支撑，价格持稳 周度行情回顾 花生油价格 花生粕价格 国际价格 花生和花生油进口 开机率和加工利润 库存 花生：成本支撑，价格持稳 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层
