动力煤周报：港口库存持续累积，煤价稳中偏弱运行
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 动力煤品种： 本周整体煤价承压下行，大秦线检修接近尾声，调入量小幅下降，但港口库存仍呈现快速累积的态势。目前供应问题已经改善，日耗持续下行，长期处于低位，电厂去库缓慢，需求相对于价格难以形成支撑，短期动力煤价格将维持稳中偏弱运行。 核心观点 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 ■市场分析 期货与现货价格：产地指数：截至10月20日，榆林5800大卡指数884.0元，周环比下跌31.0元；鄂尔多斯5500大卡指数800.0元，周环比下跌11.0元；大同5500大卡指数835.0元；周环比下跌12.0元。港口指数：截至10月20日，CCI进口4700指数93.5美元，周环比下跌1.0美金/吨，CCI进口3800指数报72.0美元，周环比下跌1.0美金/吨。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 港口方面：截至到10月20日，北方港港口总库存2499万吨，较上周同期增加246.8万吨，港口库存大幅增加。其中秦皇岛港库存495万吨；国投曹妃甸港库存543万吨；京唐港库存173万吨；黄骅港库存177万吨。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 电厂方面：截至到10月20日，沿海6大电厂煤炭库存1443万吨，环比上周同期上升31.0万吨；平均可用天数为18天，环比上周同期下降0.7天；电厂日耗80.3万吨，环比上周同期下降1.3万吨。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 海运费：截止到10月20日，海运煤炭运价指数（OCFI）报于582，上涨9个点。截止到10月20日，波罗的海干散货指数（BDI）报于2071点，上涨126个点，涨幅为6.48%。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 整体来看：产地方面，少数煤矿因安监原因暂停生产，坑口煤价整体延续稳中偏弱运行，库存持续累积，降价后销售有所好转。港口方面，贸易商谨慎观望为主，出货一般，由于港口库存持续增加，整体煤价承压下行。进口方面，进口煤走势稳中偏弱，随着国内煤价下跌，终端电厂价格接受度不高，进口价格承。本周整体煤价承压下行，大秦线检修接近尾声，调入量小幅下降，但港口库存仍呈现快速累积的态势。目前供应问题已经改善，日耗持续下行，长期处于低位，电厂去库缓慢，需求相对价格难以形成支撑，短期动力煤价格将维持稳中偏弱运行。 风险 市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发的安全事故、外煤的进口超预期等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
