2023Q3业绩交流

1.公司基本面信息 2023年前三季度，公司实现营业收入12.03亿元，同比增长36%；归属净利润4.39亿元，同比增长58%。其中第三季度的营收5.42亿元，同比增长74%；归属净利润2.03亿元，同比增长95%。公司前三季度的毛利率为52.9%，同比提升3%；净利率为36.5%，同比增长5%。公司增加研发投入，研发费用为1.05亿元，同比增长8.9%，费用率为8.7%。公司在费用管控方面取得了成果，前三季度期间费用率为1.2%，同比下降3%；销售费用率为1.5%，管理费用率为7.4%，财务费用率为负5%，同比均有下降。公司的营运能力有所提升，存货周转率为2.8次，应收账款周转率约为3.3次，与去年同期相比均有提升。公司的资产负债率为11.7%，流动比率为7。 2.泰国产线建设 泰国产线目前正在进行基建，第一期计划在明年一季度末前完成，第二期计划在明年二季度或三季度完成。基建是自建的厂房，租赁部分可能不再进行。 3.无缘和有缘业务线 无缘业务线同比呈下滑趋势，但下滑比例有所缩窄。具体数据无法提供。 4，毛利率提升原因 毛利率提升的主要原因是产能利用率提高，使单位产品成本降低。还与汇率结转的差异有关，具体影响需要根据财务数据进行分析。 5.公司扩产计划 公司的扩产计划将在二季度到三季度进行，主要进行产线的扩展和设备的增加。固定资产增加可能不多，但人员可能会增加很多。 6.光芯片供应商和物料供应 关于光芯片供应商的导入进度还不了解，现有供应商是否会增加供给也不确定。公司需要和客户进行沟通，关注供给问题。客户也对核心物料的供应非常关注。 Q&A Q：二季度到三季度的扩产规划是怎么样的？固定资产有没有明显的变化？有没有做新建厂房？ A：我们的产能扩展主要是通过一些产线的扩展来完成的，厂房方面不需要新建，但是可能会有设备方面的增加，不过大多数设备并不昂贵，包括一些自制设备。所以固定资产的增加不会很多，但是后期可能会增加比较多。 Q：未来的固定资产建设有哪些计划？有哪些工程在进行？ A：未来固定资产建设会陆续进行，主要包括山西工厂和二期的建设，泰国工厂的建设，以及如果未来股权好的话，可能还会有设备扩充的可能性。 所以固定资产的发展前景应该会比较好。 Q：泰国工厂建设是什么方面的增加？ A：泰国工厂还在建设第二期的厂房，主要是扩展幼儿园业务。所以像有源业务这块，对投资的增加会比较多，后几个季度幼儿园业务会有一些投资需求。 Q：光芯片供应商的导入进展如何？现有供应商的供给是否会增加？ A：光芯片供应商的导入进度不太清楚，目前不清楚后面供给会有什么提升计划。我们会和他们进行沟通，关注这个事情。 Q：客户对光芯片供应方面的问题比较重视，你们会进行沟通吗？A：是的，我们会和供应商进行沟通，关注供给方面的问题。 Q：公司的高速产品与其他速度相对较低的产品的比例如何？激光雷达的进展如何？ A：对于高速产品与其他速度相对较低的产品的比例，虽然没有具体的统计数据，但从趋势上看，高速产品的比例会有明显增加。至于激光雷达的进展，从去年四季度开始量产，今年生产比较平稳，但目前光通讯是主要的发展重点。 Q：对于上游芯片和设备的供应链储备情况如何？ A：天孚通信这个光芯片板块的供应链还好，因为光芯片不属于替代品，且在贸易战期间没有受到太多限制。目前光芯片基本都是进口的，公司暂时没有打入国产的计划。Q：为什么三季度资产减值有所提升？固定资产是否会继续减持？ A：资产减值在存货方面，根据存货低价整合来进行的。而固定资产在今年会继续下降，由于低中速市场需求不好，许多设备闲置未使用，有些设备可能大概率用不上了。 9：今年是谷会有价及质今年是否会有研发加计扣除带来的季度波动；陈带米的学度改动 A：今年不会有研发加计扣除带来的季度波动。过去每年研发加计扣除会在四季度集中处理，而今年是在每个季度进行调整和其他措施，例如研发费用的措施调整。 Q：硅光模块相比传统模块对公司的影响如何？与器件的使用量是否有关？ A：目前硅光模块相比传统模块对公司的影响不大，器件类型有一些差异，但基本上并不存在使用量下降的情况。 Q：关于硅光的产业趋势和与客户合作的进展情况如何？ A：对于硅光的产业趋势和与客户合作的进展情况，尚在研发阶段，具体信息暂时不方便透露。对于硅光的应用加速趋势的感受需要进行研究，我们目前不掌握相关信息。 4Q：电信市场在三季度有恢复的迹象吗？对未来的预期如何？A：来看，他认为电信市场目前没有特别大的改变，未来可能会继续平稳。在产能有限的情况下，可能会更多关注速通产品，因为电信需求并不是很多。Q：高速产品对业绩的贡献更多是由于数量增长还是单位价值提高？A：郑小凡提到高速产品的量明显增加，而价格方面，由于高速产品难度较大，效率时间不行，相对中低速产品来说价格较高。从他的解释来看，高速产品的贡献主要是由于数量的增加。Q：单个产品的价值量提升更多吗？A：解释说，对于相同的产品来说，只有做新的产品难度增加，成本变高了，才可能涉及到单价的变化。而在新产品中，有些产品由于良率低，甚至是负毛利的情况，只有达到一定的量才能打平或者实现较高的毛利。所以具体的单个产品的价值量提升，需要根据产品所处的阶段和量来商量。Q：明年800g光运行的价格降幅大概是多少？以往的惯例下一个问题是这个范围是什么样的？A：前者的信息我不清楚，但一般来说，同一个产品第二年的降幅一般在一个范围之内。Q：我们产业链的一些调研说芯片挺紧缺的，那么我们又有什么感情？A：因为产业对行业需求一直在拉动，芯片的扩产它也有周期，所以在一段时间内总体上来讲供应还是会相对比较紧张的，Q：在供应紧张的阶段，芯片的价格不会降低吗？芯片的谈判主要是由客户进行吗？A：在阶段性的供应紧张时，一般芯片的价格不会由我们来谈，通常是客户直接去谈。因为芯片是最核心的物料，我们更多是执行采购销售的动作。Q：我们的产能规划能否支撑增加的订单？A：因为现在产能利用率已经比较饱和了，如果订单还要增加的话，需要继续扩产.Q：我们的扩产周期一般是多久？A：如果厂房需要装修的话，可能需要两三个月。如果厂房和装修都是现成的，而设备是国产的话，时间可能会快一点，大约一两个月。但具体还要看厂房和装修的情况，因为不同产线的库存调整时间不同。Q：我们现有的产能利用率已经比较高了，如果没有扩产，我们的产能弹性就很有限了，是这么理解吗？A：不完全正确，因为有些厂房还没有装修，所以只需要投入设备就可以继续扩产，不需要再投入很多固定资产。Q：对于2024年的增长趋势，以及对订单能见度掌握情况如何？A：对于整体行业的需求趋势，我们很难展望，可以关注模块厂商或海外终端厂商的需求情况。至于订单能见度，大部分只能看到一两个月甚至三个月左右，而且其中还存在一些不确定性。Q：研发费用率上升是否与高速光电仪器光器件的投入有关？A：研发费用率主要与新项目的开展情况有关，与光器件投入关系不大，Q：三季度的财务费用率主要是因为理财收益还是利息的部分收入？A：三季度的财务费用率主要是因为利息收入，利息收入是主要部分。Q：无源器件销售中光引擎推动的占比是多少？A：如果外勤领用一些内部的无源器件，这部分销量不会记入销售额，而是记入光引擎里面。因此，销售额并不完全体现实际销售。Q：三季度的汇兑损益对净利润的影响有多大？A：具体汇兑损益的数据我不清楚，因为三季度的美元利率总体是平稳的。Q：英伟达AI芯片对公司净利润的影响如何？A：我们无法提前看到这么远的影响，除非涉及到一些长远订单，绝大部分只能看到一两个月到三个月的订单。Q：公司在四季度的订单需求如何？包括扩张方面的安排？A：目前江西的场地满足四季度跟明年一季度的货，应该目前还应该总体是够的。明年一季度之后，因为泰国场地又有一部分起来可能如果还扩的话能缓解一下破产的压力。 Q：大的固定资产投资是否已经在里面了？后面还会有增加吗？ A：比如我们如果有缘那些要扩。它才会有增加比较多的固定资产，后面再去采购设备。泰国慢慢它会转不影响泰国会也增加比较多，