煤炭行业周报：煤价高位震荡，中煤神华股东增持彰显板块价值

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煤炭开采行业周报显示，煤价高位震荡，中煤神华股东增持彰显板块价值。供给端，主产地煤矿因安全检修等原因暂停生产，整体供应水平相对稳定。需求端，长协发运、冶金化工及民用等需求正常释放，但受港口价格回调的影响，市场情绪有所降温，周边煤厂及贸易商拿货偏谨慎。下游方面，虽然大秦线检修提前完成，但贸易商因发运倒挂出货意愿较低，在以长协调运为主的情况下，秦港调入量变化不大。多数贸易商对冬储抱有一定信心，对后市看法较为乐观，现阶段挺价意愿偏强。展望后市，看好宏观预期改善下的板块表现，包括港口价格回调空间有限、冬季供暖需求释放、安监力度空前、印度买家需求旺盛、印尼煤炭供应问题短期难以缓解、宏观经济预期改善等。短期焦钢博弈加剧，重点关注钢材价格变化。焦煤方面，供应增量有限，局部供应仍偏紧，下游刚需采购延续，原料煤市场偏稳运行。焦炭方面，供应端，焦企开工率微降，下游方面，日均铁水产量维持高位运行。后续需要关注下游成材需求及价格、钢厂利润情况以及上下游库存等对焦炭市场的影响，预计短期平稳运行。展望后市，看好宏观预期改善下的双焦价格弹性，包括焦煤供给或处于阶段性瓶颈、海外煤价高位、焦炭供给格局持续优化、实体经济贷款需求回暖、政府专项债发行节奏加快提振、房地产市场回暖等。