巴以冲突风险恶化，中国央行推动降低实际利率

巴以冲突风险恶化，中国央行推动降低实际利率 2023-10-23 外汇期货 日元兑美元汇率再度突破150日元，央行干预风险加大 巴以冲突的局势还在恶化，以色列表态军事行动可能维持三个月，地缘风险存在继续加压的风险，因此美元指数短期继续维持高位震荡。 股指期货 上市公司分红新规出炉 巴以冲突等风险事件发酵，同时国内稳经济政策的持续情况引起市场分歧，在此情况下A股下杀再次跌破3000点。在当前资金面行情中，积极因素也需更多内资入场提振来体现。 国债期货 潘功胜：进一步推动金融机构降低实际贷款利率 下调实际贷款利率，有可能要通过降低MLF利率来实现。长期来看，广谱利率下调的大趋势没有改变，国债仍然有长牛的基础。 黑色金属 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 8月份全球新增粗钢产能500万吨/年 本周铁水产量继续下降，但仍在240万吨以上偏高水平。当前五大品种虽在去库，但旺季后库存仍有压力。铁水实质性减产并未结束，市场仍有小级别负反馈风险。 能源化工 2023年9月中国大陆PX进口 PX及其原料端芳烃产品的调油溢价持续压缩是近期市场主要交易逻辑，PX环节利润估值驱动仍向下，但空间有限。 农产品 马来西亚10月1日至20日棕榈油出口增长9.9% AmpsecAgri与ITS数据均显示10月1-20日马来棕榈油出口环比上升；印尼毛棕油现货开启首次交易。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................31.3、国债期货（10年期国债）...............................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................52.2、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................52.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................62.4、能源化工（PX）................................................................................................................................................................72.5、能源化工（原油）............................................................................................................................................................82.6、能源化工（电力）............................................................................................................................................................82.7、能源化工（碳排放）........................................................................................................................................................92.8、能源化工（苯乙烯）........................................................................................................................................................92.9、农产品（棕榈油）..........................................................................................................................................................102.10、农产品（棉花）............................................................................................................................................................112.11、农产品（豆粕）............................................................................................................................................................12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国车主拖欠汽车贷款的比例创近30年最高(来源：Bloomberg) 国际评级公司惠誉的数据显示，9月份，逾期至少60天的次级汽车借款人比例上升至6.11%，是1994年以来的最高值。汽车价格上涨和借贷成本上升是汽车消费激增的背后原因。 日元兑美元汇率再度突破150日元，央行干预风险加大(来源：Bloomberg) 周一亚洲早盘，日元兑美元汇率再度短暂跌破1美元兑150日元，日本与美国之间巨大的收益率差距继续令日元承压，让交易员对日本央行可能采取的干预措施保持警惕。 以色列国防部长：以军对加沙地带地面攻势或将持续三个月(来源：Bloomberg) 以国防部长加兰特22日说，以军即将对加沙地带发动的地面攻势可能会持续三个月。加兰特在位于特拉维夫的以空军指挥中心说，如果以色列成功消灭巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯），这将是以军在加沙地带的最后一次地面攻势。“这需要一个月、两个月甚至三个月时间，但最终不会有哈马斯。” 点评：巴以冲突的局势还在恶化，以色列表态军事行动可能维持三个月，地缘风险存在继续加压的风险，因此美元指数短期继续维持高位震荡。巴以冲突局势面临进一步恶化，以色列军方表态军事行动可能会维持三个月，直到哈马斯消失，这意味着虽然各方都在努力避免局势升级，但是以色列不会停止军事行动，这意味着地缘风险的进一步加压，因此市场的风险偏好预计维持低位，美元指数短期高位震荡。 投资建议：美元指数短期高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 国务院金融工作报告：降低实际贷款利率，降低融资成本(来源：wind) 受国务院委托，央行行长在第十四届全国人民代表大会常务委员会第六次会议上作国务院关于金融工作情况的报告。报告表示，继续实施稳健的货币政策。总量上，综合运用多种货币政策工具，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。价格上，持续深化利率市场化改革，释放贷款市场报价利率（LPR）改革红利，有效发挥存款利率市场化调整机制作用，进一步推动金融机构降低实际贷款利率，降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。 上市公司分红新规出炉(来源：wind) 证监会10月20日消息，为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会结合监管实践，对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，以及《上市公司章程指引》现金分红相关条款进行了修订，并向社会公开征求意见。本次现金分红 规则修订主要思路是在坚持公司自治基础上，鼓励公司在章程中制定明确的分红政策，稳定投资者分红预期，对不分红、财务投资规模较大但分红比例不高的公司，通过强化披露要求督促分红；便利公司中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频次；加强对异常高比例分红企业约束，引导合理分红。沪深交易所同步修订规范运作指引并公开征求意见，作出一些操作性规定。 工信部：多措并举持续做大新能去汽车国内基本盘(来源：wind) 国新办就2023年前三季度工业和信息化发展情况举行发布会。工信部表示，加快制定调整减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，启动公共领域车辆全面电动化先行区试点、智能网联汽车准入和上路通行试点，深入开展新能源汽车下乡活动，持续做大国内市场基本盘。 10月份LPR按兵不动(来源：wind) 中国10月LPR报价出炉，1年和5年期以上品种均维持不变，分别为3.45%、4.2%。同日央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月20日以利率招标方式开展8280亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，10月20日共有950亿元逆回购到期，因此实现净投放7330亿元，本周央行公开市场全口径净投放10270亿元。 点评：巴以冲突等风险事件仍在持续发酵，同时国内稳经济政策的后续持续情况引起市场分歧，在此情况下A股大幅下杀再次跌破3000点。我们认为北向资金仍是目前最重要的边际定价者，国内资金面大幅流入之前市场恐依然承压。 投资建议：经济止跌，基本面矛盾有所缓和，中期仍然看好顺周期品种的超额收益