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天孚通信发布了2023年第三季度业绩报告,实现营收与净利润大幅增长,主要受益于全球数据中心建设带动光器件产品需求增长,特别是高速率产品需求增长较快,带动公司部分产品线持续扩产提量。公司坚持长期主义,不断加大研发力度,持续提升公司核心技术竞争力。公司成本控制良好,毛利率与净利率持续提升,财务费用大幅减少。我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为16.11亿元、23.82亿元、34.84亿元,归母净利润为5.87亿元、7.85亿元、11.06亿元,对应PE为55.79X、41.71X、29.60X。维持“买入”评级。