风电、电网产业链周评（10月第3周）：海上风电发展趋势明朗，电力现货建设持续推动

本周风电行业整体呈现振荡走势，海上风电发展趋势明朗，电力现货建设持续推动行业。国内海风开发稳步推进，今年以来广东、福建等地海风项目竞配快速推进，浙江、广东等地海风项目密集核准；江苏、广东海上风电开发催化持续，海上风电相关企业24年业绩确定性得以夯实，市场情绪与关注度显著提升。本周原材料价格环比略有下降。本周风电板块整体呈现振荡走势，上涨板块包括塔筒（+2.9%）、铸锻件（+2.1%）。个股方面，本周涨幅前三分别为新强联（+9.4%）、海力风电（+7.6%）和大金重工（+4.8%）。建议关注四大方向：1）导管架产能占比较高、远期出口空间较大的塔筒/管桩龙头；2）大兆瓦轮毂底座产能弹性较大的铸件龙头；3）预期修复、出口空间逐步打开的海缆龙头企业；4）出口迎来拐点、盈利能力触底反弹的头部整机企业。电网部分本周原材料价格环比略有下降，取向硅钢价格降幅较大。本周电网板块股价整体呈现下跌走势，跌幅前三分别为电工仪器仪表（-7.2%）、配电设备（-5.5%）和线缆部件（-4.8%）。建议关注三大方向：1）主网投资订单、交付双重景气，具体关注组合电器、变压器、换流阀、二次设备等环节；2）用电侧改革，具体关注虚拟电厂、需求侧响应、分布式储能等方向；3）电力设备出海，重点关注变压器、智能电表、环保气体开关等环节。

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