焦煤焦炭日报

摘要： 动力煤： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 动力煤现货市场暂维持稳定运行。主要产地销售多以兑现长协为主，受部分地区供暖季备货影响，整体出货尚可，煤价多以小幅波动为主。港口方面，虽然部分贸易商对采暖季备货仍较为乐观，但现阶段下游整体采购趋于谨慎，观望情绪渐浓。电厂当前日耗逐步下降，在整体库存高企、消耗较为缓慢的状态下，终端接货积极性一般。目前水泥、化工等非电企业刚需仍有释放，但鉴于目前价格仍有降价预期，普遍暂缓采购。进口市场偏强运行。海外市场因其他能源价格走强，带动煤价上涨。 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年10月19日星期四 焦煤日间盘面跌幅收窄，主力合约收于1720.5元/吨，跌幅为1.83%。 焦煤：供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱，安检依旧较严但前期停产煤矿部分出现复产，高价资源成交稍显乏力，下游焦企和钢厂对当前煤价接受度不高，采购趋于谨慎，线上竞拍价格下跌，流拍增多，市场挺价情绪转弱。铁水和焦炭产量回落，焦化厂内焦煤库存节后持续下降。煤矿端库存出现小幅增加，但绝对水平仍不高。下游方面，焦企对焦炭尝试第三轮提涨，但主流钢厂暂未回应，焦钢博弈仍在继续。电煤方面，高温天气结束，日耗见顶回落，电厂存煤较多，主动补库意愿不强。工业用煤有刚性需求，但采购观望情绪较浓。焦煤出货开始出现不畅。随着动力煤价格上涨动能的减弱，国内煤矿生产的逐步恢复，以及下游补库的结束，炉料端利润下一阶段或将逐步从煤焦转向铁矿端，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。 【交易策略】 焦煤现阶段基本面仍较强，但供给端对价格的上行驱动临近尾声。下游对焦煤价格上涨的接受度开始下降，焦煤价格调整的压力正在逐步累积，操作维持逢高沽空策略。 焦炭日间盘面跌幅收窄，主力合约收于2343.5元/吨，跌幅为1.49%。 焦炭：铁水产量出现见顶回落，但仍维持高位，下游钢厂节后对焦炭仍进行了一定规模的刚性补库，钢厂厂内焦炭库存水平有所增加。钢厂当前利润已处于低位，五大钢种产量持续下降，近期焦煤价格出现松动，钢厂对焦炭第三轮上涨的接受度下降，焦钢博弈加剧，炉料端利润后续或将从煤焦逐步流向铁矿，第三轮提涨落地可能正在减小。近期焦企受到成本问题影响，利润被压缩，即便第二轮提涨落地，部分焦企仍有不同程度的亏损，开工率小幅下降。焦企厂内库存继续下降，基本面暂维持坚挺。但市场已基本消化山西地区4.3米焦炉退出预期，随着焦煤价格下行风险加大，焦炭后续成本端支撑力度或将下降。 【交易策略】 现阶段焦炭基本面仍较好，焦企厂内库存处于去化阶段。但由于钢厂当前利润已处于低位，后续对炉料端价格有负反馈的风险，同时成本端焦煤价格的回调风险在加大，操作上对焦炭维持逢高沽空策略。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货价格..............................................................................................................................................4三、价差基差.....................................................................................................................................................5四、持仓报告.....................................................................................................................................................6五、主力合约日K线图.....................................................................................................................................7 一、期货行情 1500二、现货价格 0.00.51.01.52.003006009001200【动力煤】动力煤现货市场暂维持稳定运行。主要产地销售多以兑现长协为主，受部分地区供暖季备货影响，整体出货尚可，煤价多以小幅波动为主。港口方面，虽然部分贸易商对采暖季备货仍较为乐观，但现阶段下游整体采购趋于谨慎，观望情绪渐浓。电厂当前日耗逐步下降，在整体库存高企、消耗较为缓慢的状态下，终端接货积极性一般。目前水泥、化工等非电企业刚需仍有释放，但鉴于目前价格仍有降价预期，普遍暂缓采购。进口市场偏强运行。海外市场因其他能源价格走强，带动煤价上涨。 2013-12-232014-04-232014-08-232014-12-232015-04-232015-08-232015-12-232016-04-232016-08-232016-12-232017-04-232017-08-232017-12-232018-04-232018-08-232018-12-232019-04-232019-08-232019-12-232020-04-232020-08-232020-12-232021-04-232021-08-232021-12-232022-04-232022-08-232022-12-232023-04-232023-08-23焦炭-焦煤（右轴）焦炭/焦煤【炼焦煤】国内炼焦煤现货市场弱稳运行。产地方面，安检依旧较严，煤矿端多维持正常生产，供应增量有限。主流大矿线上竞拍价格涨跌互现，多数煤矿成交价格下跌，且流拍明显增加。焦炭第三轮提涨落地不畅，压力向上游传导，焦煤市场情绪有所降温，部分煤企出货不畅。下游焦炭当前供需双弱，价格面临方向选择。随着焦化落后产能的淘汰，对原料的需求将有所减弱。钢厂利润水平偏低，短期对原料端价格上涨的接受度有限。整体上看，炼焦煤价格上行乏力，短期市场将以弱稳运行。1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.8，G80成交价1956元/吨；山西安泽主焦煤S0.45，G88执行2350-2400元/吨，以上均为出厂现汇含税价。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2120元/吨，1/3焦煤车板价1870元/吨。3.华 东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报1640元/吨，气煤A<9，S<0.6报1600元/吨，均为出厂现金含税价。山东枣庄地区1/3焦煤1700元/吨，济宁气煤A<9，S<0.5，G70-80报价1500元/吨，肥煤A<9.0，S<0.6，G>95报价1850元/吨，均为出厂承兑含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2045元/吨，1/3焦煤S0.3报1810元/吨，均车板承兑含税价。4.西南地区：云南曲靖低硫高灰主焦煤A15，S0.5报2000元/吨，1/3焦煤A10.5，S0.5报2300元/吨，以上为出厂现金含税。 【进口焦煤】蒙古国进口炼焦煤市场涨跌互现，下游询价偏低，且采购意愿不足，口岸贸易企业对后市持观望态度。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1565，蒙5#精煤1950，蒙4#原煤1400，蒙3#精煤1815；策克口岸：马克A945，马克西1010，欧斯克A750，欧斯克A+930，欧斯克B890，南戈壁A910，南戈壁A-710，南戈壁B630，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1480，气原煤810；二连浩特口岸：蒙5#原煤1565；均口岸货场提货含税现金价。 【焦炭】焦炭现货市场价格暂稳运行，期货市场情绪走弱，下游钢厂利润较低，对原料价格上涨的抵触心理增强，预计第三轮提涨较难落地。焦企目前正常生产，出货正常，销售压力暂时较小，库存仍维持去化。焦煤价格出现松动，使得焦炭成本支撑力度减弱，预计焦炭价格短期或将震荡下行。山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2080-2200元/吨；准一级干熄冶金焦报价2410-2440元/吨；一级湿熄冶金焦报价2150-2260元/吨；一级干熄冶金焦报价2440-2550元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2550-2610元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2080元/吨，包头二级2060元/吨，赤峰二级0.8报2150-2200元/吨，乌海二级1900元/吨，均出厂含税价。 五、主力合约周K线图 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。