白糖生产流通与消费的制约度分析

产业服务总部 白糖生产流通与消费的制约度分析 公司资质 ◆核心观点 长江期货股份有限公司交易咨询 业 务 资 格 ： 鄂 证 监 期 货 字[2014]1号 本文首先分析了白糖在生产、流通和消费环节的发展特点及发展趋势，然后从国际和国内两方面，分析白糖在生产、流通和消费方面互相制约的因素，可以看出，国际上主要出口国及消费国国情、自然灾害；国内方面白糖原料的播种面积及生长周期的气候，都会对白糖的生产带来影响，并进一步通过白糖价格变化体现出来。 研究员 洪润霞咨询电话：027-65777176从业编号：F0260331投资咨询编号：Z0017099 黄尚海咨询电话：027-65777089从业编号：F0270997投资咨询编号：Z0002826 联系人 钟舟咨询电话：027-65777091从业编号：F3059360 顾振翔咨询电话：027-65777090从业编号：F3033495 一、白糖行业产销现状 白砂糖也称白糖，是食糖的一种，其蔗糖分含量一般在95%以上。白糖有不同的分类标准，根据白糖的专用性不同，常用的白糖品种包括了原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、方糖、赤砂糖、土红糖等，虽然白糖种类众多，但白砂糖占据了食糖总量的90%以上，故本文主要探讨的白糖也是白砂糖。 在中国的农产品种植中，按经济地位和产量产值来说，依次为粮食、油料、棉花、白糖，可见白糖在我国的农业经济中有着重要地位，白糖的主要生产原料为甘蔗，甘蔗在我国也有大面积种植，且种植历史超过2000年，种植技术也非常成熟。我国的糖料作物除了甘蔗之外，还有甜菜，但从种植面积和单产来看，甜菜都远远落后于甘蔗，甘蔗仍是我国糖料来源的主要渠道。 不同糖作物原料的产地也有很大差别，拿甘蔗糖和甜菜糖来说，甘蔗糖的主产区遍布在我国南方多个省份，如广东广西和云南等省份，而甜菜糖的主要产区在我国北方地区，如东北的黑龙江、内蒙古以及新疆，这造成了南北糖类的口味和产量有差异，但仍然统一适用于国家标准。 白糖行业作为食品加工和生活消费领域的重要组成部分，其发展趋势受到市场需求、农业生产、科技进步等多方面因素的影响。 此外，全球也有针对白砂糖的分类标准，各国不尽相同，国情的差异也为下文白糖的生产流通和销售的关系带来一定的影响。 就白糖行业的流通来说，上文论述的甘蔗种植和甜菜种植统归于白糖的上游行业，两者作为白糖的主要原料进行种植、生产和加工；白糖的中游行业主要是制糖类行业，通过对原材料的再生产，使用不同工艺和不同标准，生产处成品糖；白糖的下游行业主要在消费领域，这又包括工业消费和民用消费两种，两者的占比约为64%:36%，糖类工业消费包括食品加工和工业用剂，民用消费即人们平时对于白糖的食用。 二、白糖的生产与流通 全球白糖主要生产国家和地区前三名的排列依次为巴西、印度、欧盟；其次为中国、美国、泰 国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，以上前十位国家和地区的食糖产量约占全球总产量的76%；另外，前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全球比重超过67%。 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 就产量来说，中国白糖的年产量约为1000万吨，主要产糖地区即上文分析中提到的甘蔗和甜菜的主产区，如两广地区、东北地区、西北地区等；白糖生产后的流通路径较为统一，只有少量糖源会在主产地进行消化，其他部分都是通过一级销售渠道运输到其他地区进行再生产和出售，产销异地的差异也带来了国内白糖贸易的繁荣，这也是本文研究的主要对象，由产销地域的时空差异带来的生产流通和销售的互相影响关系。 根据2022年中国糖业协会的数据统计，中国的白糖年消费量已迈入1500万吨大关，国内白糖生产总量已经不能够满足本国消费需求，我国每年还会产生高达500万吨的贸易逆差，这也进一步加深了全球范围内的白糖生产对中国白糖消费带来的牵制。 资料来源：IFIND国际糖业组织中国糖业协会长江期货 白糖的生产销售是按照每年10月至次年9月来计算的，称之为一个制糖期，由于所处纬度和气候不同，我国不同地区的制糖生产期不同，开榨时间也由北向南各不相同。这就造成了在白糖流通环节南北地区会有些许时间差异。比如白糖的生产期是每年11月开始，至次年4月基本结束，但是北方甜菜的榨季是从9月底10月初开始持续到转年2月，而在南方，这个时间晚了一个月，是从11月开始，到次年的5月左右结束。 三、白糖的消费 中国对于白糖的消费能力越发强劲，在2022年白糖消费量突破1500万吨大关后，我国农业农村部预计，2022/2023年度，我国食糖消费量将再次突破高峰，达到1560万吨，月需求量高达130万吨。而从食糖产业的市场供需情况来看，目前供不应求的趋势却越来越明显。 我国白糖的主要消费区域跟经济发展程度相关，主要集中在长三角、珠三角、京津冀以及华中地区和东北地区，其中华东地区和京津两地是白糖消费量最大的两个区域，深究其原因，可看出我国的白糖消费领域中工业消费占据了主导，基本达到了白糖消费总量的近七成，而华东和京津地区的工业产值较为发达，用于食品加工、饮料制造、制药用糖等行业的食糖消费量远远高于其他地区， 工业用糖需求量较大，而民用食糖的消费占比不到四成，在居民用糖消费中，白砂糖和绵白糖的消费量基本保持在3:1。 根据海关数据分析整理，2017-2020年我国食糖进口量不断增长，由2017年的229万吨增至2021年的567万吨，2022年略有下滑，2023年再次呈现复苏态势。 资料来源：IFIND中国海关数据国际糖业组织中国糖业协会长江期货 在消费进口方面，中国白糖的主要进口国有巴西、欧盟、古巴和东南亚地区，其中最重要的进口国是巴西，中国的进口白糖中，超过82%均来自巴西进口。 四、白糖生产流通与消费的制约 白糖生产流通和消费的互为制约最终体现在市场价格的波动上，在世界范围内的农产品中，食糖是价格波动幅度较大的商品。影响食糖价格波动的原因较多，既有国内生产供给和国际市场供求变化的影响，又有食糖消费、市场体系和宏观调控等方面的因素，而市场价格的波动又反向影响了白糖的生产和流通。 （一）国际白糖生产、流通与消费的制约 1．主要出口国白糖产量对流通的影响 前文分析中提到，巴西、印度等食糖的主要生产国和生产地区都有不同的国情，这些国家和地区当地的产量、流通顺畅度、出口价格和本国政策更新，都会影响国际白糖的市场价格，也会对全球特别是白糖进口国家的糖价带来影响。 2．自然灾害对食糖生产的影响 2008年以来，极端天气频发，自然灾害曾蔓延过多个地区，农产品受天气影响较大，各国的食糖生产都不可避免地会受到极端天气和自然灾害的冲击，这将影响白糖的产量，并带来白糖市场价格的上涨。 如2020年亚非的沙漠蝗虫事件，在“蝗灾”期间，主要食糖生产国巴基斯坦、印度部分地区形势危急，因这些国家与我国接壤，对我国的白糖进口带来重挫，产量的降低和流通的堵塞，都进一步提升了白糖价格，特别是印度，既是全球最大的产糖国和消费国，也是重要的食糖出口国。印度单年度产糖量几乎占据全世界产量的五分之一，在这种情况下，蝗灾带来的印度白糖减产，对当年全球的白糖消费市场都带来了较大的打击。 3．进出口国家的政策改变对流通市场的影响 白糖进口国家和地区的政策影响主要体现在关税政策和国际食糖组织制定的本年度政策等，此外，有一些国家和地区会对食糖生产者进行补贴，降低种植户和制造商的生产成本，进而为白糖流通市场带来一定的利好。 此外，还有一些进口国本年度的消费习惯、进口政策和本国产量，也会影响全球白糖的价格，进而影响其流通。 （二）国内白糖生产、流通与消费的制约 就国内白糖生产和流通领域分析，制糖原料的不确定性是对消费市场最大的影响因素，主要体现在以下几个方面： 1．播种面积 对于农作物的种植来说，通常播种面积的增加会带来农作物产量增加，也即制糖的原料供应量 增多，产糖量增加则价格将会趋于平稳甚至局部地区供过于求而产生价格下跌。但同时经过前文分析可以看出，我国制糖期的周期较长，且南北方制糖周期差异较大，最多可形成3个月的制糖时间差，再进一步传导至流通环节，这种产业链的拉长会带来市场反应的滞后性，这就是生产环节的链条过长带来的消费市场的脱节，在这种情况下，消费市场的供需信息往往不能够准确的反映出市场真实需求，就会对生产商造成误导，对当年的白糖市场形成误判，难以准确地安排接下来的原料种植和制糖生产。 2．气候 制糖的原材料甘蔗和甜菜，对于生长环境都有一定的依赖性。甘蔗好高温、强光、水分足的区域，对气候资源中的水、光、热都有较强的需求，甜菜对于气温的要求不高，需要干燥的环境才能更好生存。如果种植期内气候不适，如遇干旱、冰雹、洪涝等灾害，都会对农作物的产量带来影响，降低产量必然导致市场流通量少，白糖价格高，造成供不应求的市场环境。 3．产销关系 白糖销售期内的产销不均衡，也是造成消费市场波动的主要原因之一。我国白糖消费的三分之二来源于国内自产，所以国内食糖产量的大幅变化会直接带来市场供需关系的不稳定，甚至会带来市场膨胀或市场恐慌。同时，消费市场的变化也会影响供求关系，2017年以来，随着我国的食糖消费进入快速增长期，对于白糖产量的要求越来越高，单边上涨的产销关系必将进一步调整，直至均衡。 4．宏观调控 制糖期内的调控政策会直接影响白糖的市场价格，同时也会给原料种植户和制糖生产者带来生产计划的调整，比如当白糖的供应在市场上出现短缺时（如新冠时期无法进行白糖异地流通），国家就会动用储备白糖投放市场，而当市场白糖供应出现过剩时，政府会采取收储措施，限制白糖的市场投放，以此来保证区域内白糖市场的平稳运行。在国家调控的放储和收储之间，市场将保持稳定的平衡，而生产商和经销商也可以根据调控政策的导向，制定自己的白糖市场计划。 5．糖料生产的机械化和数字化程度 在农作物生产过程中，机械化能够大幅提高农作物的生产效率。近年来，甘蔗生产机械化程度越来越高，甘蔗种植户利用新技术、新设备、新的种植方法提升了甘蔗的种植效率，提升了单亩产量，生产力的提升对整个流通和销售环节来说都是利好。从甘蔗种植到甘蔗收割，从甘蔗运输到甘蔗加工，整个产业链的高效带动了消费市场的活跃，也能够给经营者以信心。 数字化在白糖的生产、流通和销售环节都有用到，数字化种植、数字包装、数字物流、数字营销体系……各个环节互相关联又互为制约，也正是借助数字化，制糖全产业链才能够达到同步发展。 此外，决定白糖生产成本的主要因素包括糖料收购价格、食糖生产费用、销售费用、财务费用、管理费用等。在成本消耗环节，如遇到不合理的成本支出，白糖的生产还可寻求更多的突破方式，如在我国部分的糖料主产区，除了甘蔗和甜菜外，原料会有其他的替代农作物，在不影响成品品质的前提下，进一步降低生产成本。 6．消费季节性带来的生产预期调整 我国白糖全年均为销售期，销售高峰集中在每年的年底至次年第一季度，这是由制糖周期决定的，也受到消费旺季的季节性因素影响。甘蔗糖和甜菜糖的制糖期完成后，经过短暂的流通环节，基本上市场在每年6月中旬之后可以进入白糖纯销售期，但此时是销售淡季，白糖市场价格并不乐观，统计近10年的销售数据，可看出每年的五月六月白糖刚上市阶段的价格都很难有起色。 进入夏季之后，白糖的销售旺季逐渐来临，夏天的饮料和冰冻食品，秋季的中秋消费高峰，均是白糖需求量最大的时候，直至春节，可以说，夏、秋、冬是白糖消费高峰期，种植户和生产商也往往会根据8月、9月、次年1月这几个节点来判断，下一制糖期的生产方案该如何制定。 五、总结 每年我国白糖产量大约只有1000万吨，而需求量却有1400-1500万吨，几乎每年都有400万吨以上的白糖缺口。这些缺口只能通过进口满足，国际市场的变化很容易造成白糖价格的上升或者降低，这也进一步传导至国内白糖的生产和流通。 本文首先分析了白糖在生产、流通环节和消费环节目前的现状、发展特