纸浆周报：国内宏观转暖，美国纸品去库

2023年10月8日 国内宏观转暖，美国纸品去库 商品宏观报告 研究员： 国内宏观环境转暖 潘盛杰期货从业证号：F3035353投资咨询从业证号：Z0014607手机号：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn微博： 8月，国内进出口总额报收5014亿美元，同比减少-8.2%，处于历史较慢增速。结合沿海货物吞吐量的持续恢复，以及波罗的海干散货指数的企稳回升，进出口总额有望恢复增速，从而带动纸品消费启动。 9月，国内制造业PMI重回荣枯线以上，报收50.2点，同比上涨+0.2%，连续2个月环、同比回升。制造业回暖趋势初步确认。9月，国内30城商品房日均成交面积报收33.9万平方米，月环比增加+2.6万平方米，在政策支持下有望实现持续的环比正增长。 美国纸制品去库 8月，美国纸制品制造业库销比报收1.04%，同比累库+1.0%，累库速率从7月刚刚放缓。7月，美国纸制品批发商库销比同样报收1.04%，同比去库-8.8%，累库速率自4月起放缓至今。 8月，全球经济政策不确定性指数报收226.1点，同比下降-12.8%，已实现连续6个月的风险加速下行。有消息称，美国白宫已经开始规划，中美元首在11月的亚太经合组织峰会期间进行会晤。该消息立即刺激了港股的强势走高。 基本面较强。 目录 一、说明.....................................................................................................................................6 1、综合指数...........................................................................................................................10 三、宏观供应.........................................................................................................................11 1、海外数据...........................................................................................................................11 A.美国新屋开工.............................................................................................................11 四、微观供应|木材端............................................................................................................12 1、海外数据...........................................................................................................................12 A.CME木材期货...........................................................................................................12B.加拿大木材价格.........................................................................................................12C.俄罗斯木材业.............................................................................................................13D.南非锯木业销售.........................................................................................................14 2、国内数据...........................................................................................................................15 A.进口量-锯材...............................................................................................................15 五、贸易流通|纸浆端............................................................................................................16 2、相对价差...........................................................................................................................17 A.交割利润：人民币针叶浆基差季节性..................................................................17B.交割利润：美元针叶浆（银星）基差季节性......................................................21C.跨品种价差：非标基差&加工利润.....................................................................25 3、海外数据...........................................................................................................................29 B.进口金额-美国纸浆及废纸......................................................................................30C.加拿大交通运输.........................................................................................................31D.欧洲纸浆库存&消费.................................................................................................31E.日本纸浆......................................................................................................................33F.韩国贸易收支平衡-回收纸.......................................................................................35 4、国内数据...........................................................................................................................35 A.进口量-纸浆...............................................................................................................35B.纸浆产量.....................................................................................................................37C.纸浆库存.....................................................................................................................38D.沿海货物吞吐总量....................................................................................................39E.进出口总额.................................................................................................................40F.CCFI出口集装箱运价................................................................................................40 六、微观消费|造纸端............................................................................................................42 1、海外数据...........................................................................................................................42 A.美国库销比.................................................................................................................42B.书籍报纸.....................................................................................................................43C.日本纸及纸制品销售额............................................................................................45D.泰国造纸业劳动成本................................................................................................46 2、国内