养殖日报：现价持续回升，生猪期价下跌

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2401合约16580元/吨，较前日下跌185元，跌幅1.1%。现货方面，河南地区外三元生猪价格15.56元/公斤，较前日上涨0.18元，现货基差LH01-1020，较前日上涨365；江苏地区外三元生猪价格15.96元/公斤，较前日上涨0.15元，现货基差LH01-620，较前日上涨335；四川地区外三元生猪价格15.79元/公斤，较前日上涨0.2元，现货基差LH01-790，较前日下跌上涨385。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，据农业农村部监测，10月18日"农产品批发价格200指数"为117.95，较前一日下降0.26个点，“菜篮子”产品批发价格指数为117.93，较前一日下降0.30个点。截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.56元/公斤，较前一日上升0.6%；牛肉71.73元/公斤，较前一日上升0.1%；羊肉62.91元/公斤，较前一日下降0.7%；鸡蛋10.56元/公斤，较前一日上升0.5%；白条鸡17.94元/公斤，较前一日上升0.1%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日生猪期价震荡下行，目前的价格下跌是供应端的出栏节奏加快导致的，但此次出栏不仅限于肥猪，而是整个产业链的出栏都在加速，能繁母猪的淘汰在加速进行中，9月能繁的淘汰量超过了3%，已经出现了超淘的现象。但目前冻品库存的去化程度不高。需要关注未来这种出栏节奏能不能维持，如果维持到11月份那么大概率会导致出栏均重的下降以及最后两个月的供应缺口。能繁与仔猪的淘汰会导致明年上半年的生猪供应出现缺口。近月11月份合约或仍将维持震荡偏弱运行，但1月份合约可以保持观察，如果出栏加速对于1月将是利多因素，连续两个月的能繁下降对于明年猪价也会出现利好。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 谨慎看空 ■风险 未来消费提振 鸡蛋观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘鸡蛋2401合约4327元/500千克，较前日上涨18元，涨幅 0.42%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.25元/斤，较前日持平，现货基差JD01-77，较前日下跌18；河北地区鸡蛋现货价格4.25元/斤，较前日持平，现货基差JD01-77，较前日下跌18；山东地区鸡蛋现货价格4.34元/斤，较前日持平，现货基差JD01+13，较前日下跌18。 近期市场资讯，截止10月18日，全国生产环节库存为1.16天，较前日减少0.08天，流通环节库存为1.66天，较前日增加0.03天。 昨日鸡蛋震荡运行，9月全国在产蛋鸡存栏量约为11.47亿只，环比增幅0.97%，在产蛋鸡存栏量呈增加走势，供应持续增加。需求方面，双节之后，进入鸡蛋消费淡季，终端需求减弱，贸易商恐慌加剧，虽然蛋价承压下行，但市场交投仍然不温不火，各环节被动累库，需求相对疲软。综合来看，玉米豆粕等饲料原料价格下降之后打开鸡蛋现货价格下行空间，叠加消费淡季需求持续疲软，现货价格震荡偏弱运行。短期无利好因素支撑盘面价格，蛋价或将延续偏弱运行。 ■策略 单边谨慎看空 ■风险 未来消费提振 目录 生猪观点..............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头...........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价.....................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.......................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头...................................................................................................................................4图5:周度猪粮比.................................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克...........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤.......................................................................................................................5图8:日度蛋料比.................................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价.....................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只.................................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克......................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨..............................