2023年9月经济数据解读：地产新开工见底再确认

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根据报告正文，2023年三季度中国GDP同比增长4.9%，明显高于市场预期的4.5%。从月度数据看，中国经济低点已现，7月是底部。前三季度中国GDP累计同比增长5.2%，那么四季度当季GDP同比4.3%，全年即可实现增长目标。考虑到低基数，全年稳增长压力不大。报告认为，三季度中国GDP增速超预期的原因有两个：一是服务业持续恢复，二是终端需求边际改善，叠加“主动去库存”结束，工业生产较快恢复。单看9月数据，工业生产加快恢复，服务业仍旧偏强。消费方面，9月社会消费品零售总额同比增长5.5%，其中商品零售、餐饮收入分别同比增长4.6%、13.8%，三者较8月增速分别提高0.9、0.9和1.4个百分点。主要产品中，汽车零售维持强劲，汽车零售额两年平均同比10.1%，年内仅比8月低1.5个百分点。固投方面，三大分项均明显改善。