英伟达(NVDA)A800H800被禁专家交流反馈-美股-调研纪要-20231018

据CNBC新闻，美宣布限制NvidiaA800和H800芯片的出口，及其他如intel和amd销售的芯片。新禁令公布后30天生效。市场对此有一定预期，整体冲击相对有限。将进一步加速我国人工智能核心环节自主可控进度。从光通信全球需求来看，800G光模块产品主要面向海外市场，客户以北美头部科技公司为主，禁令主要影响国内芯片进口，对海外800G光模块需求没有实质影响。国内AI光模块需求主要集中在400G以下产品，但考虑到国产芯片份额提高后，同等算力密度芯片数量或将提升，国内光通信需求有望进一步提高。计算和通信是超算硬件中最核心两个环节，光通信广泛应用在云计算和超算场景。我国光通信产业链在全球占据重要地位。芯片环节上，光芯片、DSP芯片、交换芯片、serdes等环节近年来加速追赶头部态势明显，也有望加速国产替代进程。算力租赁环节，部分公司拿卡较早，已有一定算力储备，在手算力价值或因稀缺性提升。同时，算力租赁环节受到禁令影响，部分企业或将目光投向海外市场，未来海外算力租赁市场或将迎来新变化。#观点：关注国产算力！！在NV禁售、我国推进数字基础建设、相关政策有望出台、AI应用亟待百花齐放的大背景下，推荐关注国产算力：华为条线与中科条线。#建议关注华为条线：高新发展、拓维信息、神州数码等中科条线：中科曙光、海光信息、寒武纪等云计算大厂专家交流反馈大部分客户会转向L40S，英伟达不怎么想卖4090，因为4090是消费级价格不高（2万），L40S单卡10+万，卖2张4090也不到L40S的价格，L40S是英伟达一定会保的市场。L40S可以完全取代A800，架构层面、存储芯片没有使用HBM，集群使用中影响不大。本身支持渲染场景，支持单精度/半精度的深度学习场景，高性能计算FP32到FP64都支持，未来会很抢手。10.17的12点前大客户和服务器厂都提前知道，前期禁卡的之前也已经有大订单下来，今天中午12点之前应该都有 订单下来了。发货也要1个月+，紧急的时候10-20天可以到。现在收到禁令的可能是比较小量订单的客户。H800肯定发不过来，NV会申请额外供货大概率是L40S，保障中国的卡需求。A800和H800是6000-1万涨卡之前，L40S可以等价替换，国内大的互联网厂商，BAT、商汤、讯飞等都需要，还有鹏城实验室、国内高校等都有些需求，需要10-20万张卡保证国内需求，NV中国预计会向总部申请10万张左右卡的规模。目前没有拿到A800、未来H800也拿不到的，大概率用L40S去替代。A厂、百度已经拿到A800的要减去1.5万张（合计）。禁令影响1.A800和H800被禁的概率较大，L40S大概率不会被禁。2.已经签单的、已经被美国列入实体清单的客户会被取消订单，例如H?；H和NV关系很好；3.没有被美国盯上的公司，取消的概率很小，NV中国会力保这类客户的下单，NV会站在客户这边（商业角度）；4.对国内大模型迭代：是直接的负面影响，需要很大算力，会导致国内大模型始终比国外晚；5.国内替代品：华为昇腾910（讯飞等已经在跑）、寒武纪590（很快顶上）；国际大模型网站上可以看到3家跑大模型的卡，NV、华为、谷歌。国内还有摩尔线程、壁仞，相对前期；