橡胶日报：港口库存继续回落

研究院化工组 策略摘要 研究员 近日云南产区降雨减少，原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好，将给期货盘面带来一定的回调压力，但总体国内10月延续去库格局，价格仍有支撑。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 期现价差：10月17日，RU主力收盘14775元/吨（+25），NR主力收盘价11420元/吨（+85）。RU基差-1300元/吨（-25），NR基差-328元/吨（-49）。RU非标价差2450元/吨（-25），烟片进口利润-1834元/吨（-156）。 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 现货市场：10月17日，全乳胶报价13475元/吨（0），混合胶报价12325元/吨（+50），3L现货报价12450元/吨（-75），STR20#报价1545美元/吨（+5），丁苯报价12600元/吨（0）。 泰国原料：生胶片暂无报价，胶水52.00泰铢/公斤（+0.50），烟片57.89泰铢/公斤（+1.19）,杯胶48.55泰铢/公斤（+0.60）。 国内产区原料：云南胶水11950元/吨（0），海南胶水13800元/吨（+150）。 截至10月13日：交易所总库存243750（+4002），交易所仓单176240（-150）。 截止10月12日：国内全钢胎开工率为64.25%（+14.35%），国内半钢胎开工率为72.94%(+3.63%）。 观点：近期供应端偏紧叠加需求稳定，国内港口库存继续回落。泰国和国内海南产区持续降雨，原料产出受限，海内外原料价格继续上行，对胶价成本支撑仍较强；半钢胎企业内外销订单充足，开工积极性不减，下游轮胎厂成品去化较好，叠加生产利润持续，国内旺盛的轮胎出口支撑下，预计轮胎厂可以保持较高的开工率。近日云南产区降雨减少，原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好，将给期货盘面带来一定的回调压力，但总体国内10月延续去库格局，价格仍有支撑。 策略 中性。近日云南产区降雨减少，原料回升预期叠加云南胶水盘面交割利润较好，将给期货盘面带来一定的回调压力，但总体国内10月延续去库格局，价格仍有支撑。 风险 海内外产区原料大幅增加，国内宏观环境变化。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:RU基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................3图2:NR基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................3图3:RU-混合胶丨单位：元/吨.......................................................................................................................................................3图4:烟片进口利润丨单位：元/吨.................................................................................................................................................3图5:云南胶水价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................3图6:泰国胶水价格丨单位：泰铢/公斤.........................................................................................................................................3图7:泰国杯胶丨单位：泰铢/公斤.................................................................................................................................................4图8:泰国胶水-杯胶丨单位：泰铢/公斤........................................................................................................................................4图9:泰国烟片-胶水丨单位：泰铢/公斤........................................................................................................................................4图10:全乳胶-混合胶丨单位：元/吨..............................................................................................................................................4图11:混合胶-丁苯丨单位：元/吨....................................................................................................................................................4图12:全乳胶-3L丨单位：元/吨....................................................................................................................................................4图13:烟片-全乳胶丨单位：元/吨....................................................................................................................................................5图14:3L-混合胶丨单位：元/吨......................................................................................................................................................5图15:RU-NR丨单位：元/吨...........................................................................................................................................................5图16:青岛港口库存丨单位：吨....................................................................................................................................................5图17:RU期货库存丨单位：吨.......................................................................................................................................................5图18:NR期货库存丨单位：吨.......................................................................................................................................................5图19:全钢胎开工率丨单位：%.......................................................................................................................................................6图20:半钢胎开工率丨单位：%.....................................................................................................................................................6 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：文华财经华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据