棉花期货周报：关注新棉上市情况

作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 2023/10/15 品种观点 目录 行情回顾01 基本面数据概览02 一、行情回顾 1-2郑棉主力合约 二、基本面数据概览 2-1全球主产国棉价走势，价格有所反弹 2-2 10月USDA报告，23/24年度产量小幅下调 2023/24年度全球棉花供需月度调整主要来自于美国、巴西和澳大利亚。其中巴西棉期初库存下降了231万吨，产量上调17万吨，期末库存减少215万吨，同样是来自于会计年度调整。另外对美国和澳大利亚棉花产量均下调了7万吨，出口量均下调了2万吨，期末库存均下调4万吨，其他棉花产区基本维持先前预测。年度上来看对新一棉花年度的棉花贸易和消费都比较乐观，整体期末库存呈去库趋势。 2-3美国供需情况表，23/24年度10月产量下调 从美国遭遇干旱以来，USDA已经连续三个月下调美棉产量预期，调整幅度分别为55万吨、19万吨、7万吨，目前产量已下调至279万吨，达到了历史低值。对比往年数据，除2015年产量为281万吨外，近十年来产量均高于300万吨。 2-4收割率略落后 截止10月8号，美棉15个棉花主要种植州棉花吐絮率为82%；去年同期水平为83%，较去年同期慢约1个百分点；近五年同期平均水平在82%，与近五年同期平均水平持平。 截止10月8号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为25%；去年同期水平为28%，较去年同期慢约3个百分点；环比上周上升7个百分点，比近五年同期平均水平高1个百分点。 2-5美棉主产区干旱指数环比下降 截止到10月10日，美棉主产区（92.8%）的干旱程度和覆盖率指数198，同比高2，环比上周降10；德克萨斯州的干旱程度和覆盖率指数为256，同比高29，环比上周降29。 2-7美国纺织服装市场情况，增速放缓（1/2） 2-8美国纺织服装市场情况，库存面料位于高位（2/2） 消费者信心指数位于低位，通胀预期位于高位，批发商库存位于高位，进口也呈现放缓节奏。 2-9印度10月供需平衡表无调整 22/23年度，印度10月无变化。 2-10印度新棉上市情况 据AGM公布的数据统计显示，23/24年度印度棉上市逐渐拉开序幕。截至2023年10月8日当周，印度棉花周度上市量9.04万吨，环比上一周增加1.00万吨；印度2023/24年度的棉花累计上市量约37.59万吨（含部分22/23年度陈棉）。 2-11CFTC持仓情况，非商业净多头有所回落 CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告：截至10月06日，ON-CALL 2312合约上卖方未点价合约减持1952张至39156张，折89万吨，环比上周减少4万吨。23/24年度卖方未点价合约总量降至80753张，折183万吨，环比上周减少1万吨。ICE卖方未点价合约总量减至81128，折184万吨。较上周减少259张，折约1万吨。 2-12中国供需情况表，10月整体变动不大 10月无变化。 2-13进口情况，棉花，棉纱环比上升 中国棉花进口：2023年8月进口17.5万吨，环比增60%，同比增63%；2023年1-8月累计进口85.77万吨，同比降37%；22/23年度9-8月累计进口142.45万吨，同比降18%。 中国棉纱进口：最新海关数据显示2023年8月我国进口棉纱线量（海关编码5204-5207）总计约19万吨，与去年8月增加约12万吨，同比增幅达171.43%。2023年1-8月累计棉纱线进口量为103万吨，同比去年1-8月累计进口量增加约19.7%。 2-14籽棉收购 国庆节期间及节后第一周新疆机采籽棉收购价较乱，国庆节期间收购较低报价在7.5~7.8元/公斤左右（部分为保价收购），主流价在8元/公斤左右，较高收购价在8.2~8.3元/公斤左右，个别高价在8.5元/公斤上下，在10月10日郑棉大跌后报价7.5~7.6的轧花厂增加（保价情况减少），收购量少，收购量相对较多的价格在7.8~8元/公斤左右，个别高于该价，不过整体而言新疆机采籽棉整体收购进度仍慢，棉农交售意愿不强，轧花厂也不愿高价收购。新疆手摘籽棉收购价相对较稳，42%~43%衣分较低收购价在8.8~9元/公斤，较高收购价仍在9.2元/公斤左右。 2-15储备棉抛储情况，疆棉出疆情况 储备棉成交情况：第十周(10月4日-10月13日)销售底价为17607元/吨(折标准级3128B)，较上一周上涨39元/吨。2023年7月31日至10月13日储备棉累计挂牌84.81万吨，成交74.58万吨，成交率87.93%。加权平均成交均价17570元/吨，折3128B加权均价18075元/吨。 2-16工商业库存，整体同比下滑 2-17 PMI新订单，开机率有所回升，棉花库存小幅累库 2-18纺企负荷有所下滑，纱线坯布库存天数同比下滑 2-19纺企，织产备货补库变缓，产成品库存继续累库 2-20下游库存仍处于同期高位 2-21纺织业、纺织服装、服饰营业利润不及往年 2-22服装鞋帽纺织品类零售额同比增加 服装鞋帽纺织品类零售额8月累计值为982亿元，同比增加4.5% 2-23纺品服装出口同比下滑 2-24注册仓单逐步流出 截至10月13日，一号棉注册仓单3467张、预报仓单96张，合计3563张，折14.9646万吨。22/23注册仓单新疆棉2922（其中北疆库465，南疆库871，内地库1586），地产棉518张。23/24注册仓单地产棉27张，新疆棉0张(其中北疆库0,南疆库0)。 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号刘珂从业资格号：F3084699 投资咨询资格：Z0016336 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 感谢倾听Thanks