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节后市场活跃度有望回升，多单持有股指月报2023/10/08宏观金融组夏佳栋交易咨询号：Z0014235xiajd@wkqh.cn0755-23375130从业资格号：F3023316
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重大宏观事件：1、“中秋国庆双节”8天假期国内旅游出游人数8.26亿人次（此前预测为8.96亿人次），按可比口径较2019年增长4.1%，不及预期；人均消费912元（此前预测为873元），相较于疫情前同期恢复度为97.5%，好于预期；2、中指研究院：国庆假期35城日均成交面积同比下降两成左右；3、中国9月官方制造业PMI为50.2，重返扩张区间，非制造业PMI回升至51.7；4、华为问界新M7订单量突破5万台，引发全市场关注，或对节后相关板块产生积极作用；5、沙特：若油价偏高，有意在明年初采取行动，国际原油价格在节日期间出现大幅回落；6、美国9月非农新增33.6万远超预期，7、8月大幅上修，美债收益率飙升。
经济与企业盈利：中国9月官方制造业PMI为50.2，重返扩张区间，非制造业PMI回升至51.7。按照两年平均增速，8月消费增速回升，制造业和基建投资增速企稳反弹，出口增速仍旧下行；上市公司半年报整体偏弱，营收增速较低，利润下滑幅度加大。
利率与信用环境：10Y国债利率小幅回落，信用债利率回落，信用利差变动不大；中国8月社融增量3.12万亿元，高于去年同期，主要是政府发债较多，但企业和居民中长期贷款仍在下降，对应的企业投资和居民购房意愿下降；8月M1同比增长2.2%，比上月下降0.1%，货币活化程度继续下降；9月MLF利率维持不变，央行全面降准0.25%释放约5000亿长期资金；9月LPR利率不变；隔夜Shibor利率维持偏高位置震荡，流动性偏紧。
