美联储周观察：经济与通胀韧性仍支持联储12月加息

本周，达拉斯联储主席Logan表示，如果长期利率因期限溢价维持高位，则加息必要性或会降低。尽管近期公布的重磅数据并未让美联储为11月加息吹风，但考虑到11月FOMC会议临近，美联储也并未展现出纠正市场预期11月不加息的意愿，因此我们维持11月不加息的观点。然而，鉴于10月26日公布的23Q3美国GDP季环比年率预期较高，11月公布的10月CPI受健康保险基期再度轮换影响大概率再度走高，我们仍倾向于认为美联储将落地9月点阵图所示的四季度内还将加息25bps的指引，即12月美联储或仍将加息。但同时，鉴于这一预期始终在摇摆，且当前政策利率水平已足够高但持续时间或不足够久，因此我们亦认为12月是否落地加息与否并非重点，降息开启时间或更为重要。

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