EIA周度报告点评

主要数据一览： 截止10月6日，美国商业原油总库存为42423.9万桶，环比激增1017.6万桶，远超预期的增加50万桶，交割地库欣库存减少31.9万桶，持续位于低库存警戒区域。战略储备库存减少0.6万桶。成品油方面，汽油库存减少131.3万桶，超过预期的下降80万桶，馏分油库存减少183.7万桶，超过预期的下降80万桶。 报告点评： 本周美国原油库存激增，尽管也有进口量波动的因素，但意外增加的原油产量以及逐渐下降的炼厂开工率更加使得市场忧虑，盖过了库欣地区库存紧张对市场的正面影响。周度美国炼厂开工率下滑1.6%至85.7%，在过去四周累计下滑8%，跌幅超过了传统季节性检修带来的变化量。原油加工量则环比下降约40万桶/日，结合此前报告，说明终端需求忧虑不但已经成为现实，更开始向上游炼厂传导。 数据另外显示美国下游成品油库存超预期下降，不过这并不是因为需求增加，而是炼厂开工率下降导致成品油供应下降的结果。终端表观需求数据显示美国四周平滑的汽油、馏分油和航空煤油需求维持弱势，印证需求忧虑逐渐转为现实的步调。 综上所述，本期报告中原油端供强需弱，终端需求维持弱势，体现为库存超预期激增，总体维持弱势基调，数据公布后油价转跌。最近原油市场消息较为混乱，我们简单梳理如下： 1.美国开始对违反俄罗斯石油出口价格上限的邮轮实施制裁，是禁令生效以来的首次，涉及2艘 使用美国海运服务的油轮。供应流动的收紧使得昨天早先时候行情上涨，并且帮助油价抵御了昨晚美国通胀数据带来的利空。（同时美元指数上涨，美股下跌，但油价几乎没有反应）2.EIA数据强化了国庆期间需求忧虑逐渐转为现实的市场判断，数据公布后油价转跌。3.外盘油价在昨日早先上涨之前已经一度回落至巴以冲突前差不多的位置，显示当前市场计价已经暂时排除相关风险，但仍需关注随着事件不断发酵后，OPEC逐渐卷入争端的可能性。 作者：肖彧（Z0016296） 日期：2023年10月13日 免责声明 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。