量化专题报告：冷门猎手：权益基金提前布局能力分析

本报告研究了公募基金在冷门行业跳升行情中的收益分化现象，并通过构造冷门猎手因子，筛选出能够捕捉到冷门行业启动初期机会的基金。研究结果显示，分析师冷门行业相比分析师热门行业未来收益更高。最终构建的分析师视角下冷门猎手基金组合年化回报约19%，年化超额收益约10%。此外，通过短期量价指标重新划分冷门行业，构建的换手率冷门猎手组合超额收益波动较大，成交量视角主要将选出规模较小的行业，组合2021年以来超额大幅提升。最终形成的冷门猎手基金的最终组合年化收益近18%，年化超额收益为8.7%。组合整体具备较强的行业配置能力，且能在季报披露之后及时买入会上涨的冷门行业，动态收益也较高。组合持仓整体为均衡中小盘风格，2020年底-2022年中高配周期，但主要为消费与科技板块的轮动。三位基金经理的共性在于着重降低组合的回撤风险，突出强调性价比、安全边际、赔率等风险指标。

找报告一站式直达发现报告官网www.fxbaogao.com，平台主打海量全品类研报资源，不管是宏观分析、行业解读，还是公司调研、财报解析报告应有尽有。平台日均访问用户基数大，是众多金融圈内人士的常用站点，设计简约操作便捷，依托前沿技术保障信息及时同步推送。