原油、沥青日报

原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月10日星期二日报 【行情复盘】 今日国内SC原油低开震荡，主力合约收于657.20元/桶，跌1.41%，持仓量减少2202手。 【重要资讯】 1、俄罗斯副总理诺瓦克：短期燃料出口禁令证明了该政策的有效性。政府将继续监控国内燃料市场。俄罗斯能源部长：目前没有解除汽油出口禁令的理由。 2、科威特石油公司：计划在2025年将其国内炼油能力增加到每天160万桶，海外炼油能力增加到每天42.5万桶；计划在2035年达到每日400万桶的石油产能，计划在2040年达到15亿立方英尺的天然气产能。石油将继续是世界能源组合中至关重要的一部分。 3、墨西哥国家石油公司（Pemex）的首席执行官Octavio Romero周一称，到今年年底，该公司料加工原油116万桶/日，较目前原油加工水平明显增加。Octavio Romero指出，该公司旗下六家国内炼油厂、新的Olmeca炼厂投产后预期加工量，以及总部位于休斯顿的DeerPark炼厂的原油加工量均将增加。 4、据航运消息人士：以色列阿什克伦港口和石油终端在冲突后已经关闭。 【市场逻辑】 市场利空情绪逐步释放后，情绪面有所企稳，风险资产在连跌后将出现反弹修复。 【交易策略】 SC原油盘面走势企稳，短线预计将震荡修复，短线波动区间预计在650-730元/桶。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货低开震荡，主力合约收于3662元/吨，跌1.00%，持仓量减少11733手。现货市场：今日国内沥青主力炼厂价格持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3840元/吨，华南3995元/吨，西北4425元/吨，东北4185元/吨，华北3850元/吨，西南4295元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：山东地区开工稳定，华东江苏新海及温州中油即将停产，区内供应预计有所减少，东北地区供给维持低位。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为40%，环比下降1.6%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总产量为314.5万吨，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨。 2、需求方面：沥青整体刚需表现相对平淡，叠加成本端大跌进一步加剧市场观望情绪，下游基本以刚需零散拿货为主，市场投机需求受到明显抑制。但随着成本的走跌，炼厂利润有望改善，厂家出货积极性有望增强，然而十一后北方地区沥青道路需求将逐步转弱，南方需求预计相对平稳，但增量预计有限。 3、库存方面：国内沥青炼厂环比增长，社会库存均继续走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-10当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为88万吨，环比增加1.2万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为119.4万吨，环比减少2.2万吨。 【市场逻辑】 沥青供需或同步转弱，现货整体供需矛盾不大，沥青价格跟随成本波动。 【交易策略】 短线预计跟随成本偏弱震荡为主,暂时观望。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、俄罗斯副总理诺瓦克：短期燃料出口禁令证明了该政策的有效性。政府将继续监控国内燃料市场。俄罗斯能源部长：目前没有解除汽油出口禁令的理由。 2、科威特石油公司：计划在2025年将其国内炼油能力增加到每天160万桶，海外炼油能力增加到每天42.5万桶；计划在2035年达到每日400万桶的石油产能，计划在2040年达到15亿立方英尺的天然气产能。石油将继续是世界能源组合中至关重要的一部分。 3、墨西哥国家石油公司（Pemex）的首席执行官Octavio Romero周一称，到今年年底，该公司料加工原油116万桶/日，较目前原油加工水平明显增加。Octavio Romero指出，该公司旗下六家国内炼油厂、新的Olmeca炼厂投产后预期加工量，以及总部位于休斯顿的Deer Park炼厂的原油加工量均将增加。 4、据航运消息人士：以色列阿什克伦港口和石油终端在冲突后已经关闭。 三、沥青市场要闻综述 今日国内沥青主力炼厂价格持稳。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3840元/吨，华南3995元/吨，西北4425元/吨，东北4185元/吨，华北3850元/吨，西南4295元/吨。 供给方面，山东地区开工稳定，华东江苏新海及温州中油即将停产，区内供应预计有所减少，东北地区供给维持低位。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为40%，环比下降1.6%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总产量为314.5万吨，10月份国内沥青总计划排产量为298.9万吨。 需求方面，沥青整体刚需表现相对平淡，叠加成本端大跌进一步加剧市场观望情绪，下游基本以刚需零散拿货为主，市场投机需求受到明显抑制。但随着成本的走跌，炼厂利润有望改善，厂家出货积极性有望增强，然而十一后北方地区沥青道路需求将逐步转弱，南方需求预计相对平稳，但增量预计有限。 库存方面，国内沥青炼厂环比增长，社会库存均继续走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-10-10当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为88万吨，环比增加1.2万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为119.4万吨，环比减少2.2万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：美国馏分油库存 图10：美国库欣地区原油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为61144张，较上一个交易日减少7092张，总持仓量37863张，较上一个交易日增加3949张，期权成交量PCR为72.99%，持仓量PCR为72.14%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 宏观风险持续发酵令油价连续大跌，但随着市场利空情绪的释放，油价在大跌后有望企稳修复，期权操作上，考虑在下跌支撑位卖出原油看跌期权进行短线投机。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。