【能源化工】日报-2023-10-10

作者:郭佳从业资格证号:F03097278投资咨询资格证号:Z0017547创作日期:2023.10.10 标题: 油价或逐步承压运行，沥青关注成本端波动情况 一、市场行情观点 1.策略摘要 市场普遍预期美联储将维持高利率水平，年底仍有加息可能，宏观压力仍然存在。全球大宗商品市场利空氛围逐步增强，油价或逐步承压运行。沥青市场四季度或受工程项目赶工等因素影响，底部支撑仍相对坚实，上行空间相对有限，短期关注成本端波动情况。 2.沥青基本面 市场普遍预期美联储将维持高利率水平，年底仍有加息可能，美国经济数据维持韧性令美元和美债收益率高位运行，宏观压力仍然存在。美国强劲的非农就业数据加剧了美联储继续加息的预期，促使美元指数走强，市场避险情绪逐步升温。未来欧美央行加息周期或将延长，全球大宗商品风险偏好有所承压。供应趋紧预期一定程度上支撑油价。OPEC减产带来的供应紧张格局延续，OPEC在公布的最新月报中预警未来三个月内全球原油供给将出现更大幅度的下降，市场预测四季度原油市场将存在供应缺口。巴勒斯坦武装组织哈马斯突袭以色列，以色列宣布进入战争状态，双方虽然并非主要产油国，市场主要关注冲突是否扩大影响到主要产油国的供给。若巴以冲突扩大，能源市场对供应的担忧或将持续，地缘溢价短期将支撑原油价格。全球主要经济体复苏较为缓慢，未来欧美央行加息周期或将延长，全球大宗商品市场利空氛围逐步增强，油价或逐步承压运行。 原料价格走高令沥青炼厂综合利润缩窄，国内沥青产业利润偏低的驱动下炼厂或逐步转产减产，进入冬季开工率将呈现季节性回落，沥青炼厂减产及转产装置较多令沥青开工负荷下降，供给端有所收紧。产业利润低位令部分炼厂日产下降，需求端市场上行驱动相对有限，节后成本端下跌有望改善炼厂利润，出货积极性有所增强，沥青终端资金情况依旧偏紧，房地产行业改善预期有所增强。关注沥青需求实际兑现情况，地方专项债逐渐下放提振市场信心，沥青市场跟随成本端运行，节后北方地区沥青道路需求将逐步转弱。沥青市场四季度或受工程项目赶工等因素影响，沥青底部支撑仍相对坚实，上行空间相对有限，短期关注成本端波动情况。二、期现货行情回顾 截至10月10日下午收盘，沥青2311合约收报3759元/吨，跌幅1.00%。 今日江苏地区区内现货主力成交参考3800-4040元/吨；供应方面，区内主营炼厂间歇生产，整体供应压力不大；需求方面，天气稳定后业者仍有刚需支撑，实际消耗尚可。三、行业要闻 中国物流与采购联合会9月中国大宗商品指数连续两个月环比上升，显示当前国内大宗商品市场稳中向好的特点进一步显现。 10月10日讯，国际能源署（IEA）表示，尽管近期需求有所减少，但全球天然气供应仍然紧张，此外，今年供暖季的寒冷天气加大了价格进一步波动的威胁。该机构在周二的一份市场报告中表示，尽管欧洲的储气库几乎已经满了，但“这并不能保证整个季节的价格稳定”。只有全球液化天然气产量大幅增加，才有可能缓解市场压力，预计全球液化天然气产量将在2025-2026年大幅增加。 美国现货原油价差周一下滑，交易商称因预期上周美国原油库存可能增加。Mars高硫原油价差下滑25美分，米德兰WTI原油和东休斯敦WTI原油价差下滑5美分。周一公布的初步调查显示，上周美国原油库存料增加，而成品油库存料下降。四位受访分析师平均预估，截至10月6日当周，美国原油库存料增加130万桶。 欧佩克世界石油展望报告上调至2028年的中期和2023-2045年的长期全球石油需求展望，其中，预计2027年全球石油需求将达到1.09亿桶/日，高于2022年估计的1.069亿桶/日。OPEC+产油国表示，他们准备在必要时“采取更多措施”。此前，哈马斯激进分子对以色列发动了突然袭击。科威特石油部长周一宣布了一项旨在提升该国石油产量的新战略，该国将为Durra海上天然气田的基础设施进行准备工作。该气田的股份为科威特和沙特及伊朗共同持有。 市场人士周一称，预计10月自俄罗斯Novorossiisk港装运的原油料为274万吨，高于9月的250万吨。据国际文传电讯社消息，俄罗斯恢复海运柴油出口，但海运柴油出口配额不得超过8个月的平均水平。墨西哥国家石油公司（Pemex）的首席执行官Octavio Romero周一称，到今年年底，该公司料加工原油116万桶/日， 较目前原油加工水平明显增加。Octavio Romero指出，该公司旗下六家国内炼油厂、新的Olmeca炼厂投产后预期加工量，以及总部位于休斯顿的Deer Park炼厂的原油加工量均将增加。 【纯碱】 作者:于鲁波 从业资格证号：F0263800投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2023.10.10 标题: 纯碱周度产量提升下库存累积期价继续增仓下行 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱检修季已然结束，开工逐步增加，据隆众资讯，纯碱10月5日当周产量68.63万吨，环比+1.57万吨，创历史新高。库存上周环比增加6.21万吨，上涨29.17%。目前纯碱企业订单接收一般，下游不积极，观望为主，少量采购。节后新价格下降，贸易商出货缓慢，采购分批，情绪转弱。主力合约SA2401今日高开低走，增仓下行，整体走势继续弱势。产量库存增加，远期看跌情绪较浓，交投偏弱。目前维持弱势震荡格局，震荡区间1700-2000。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，高位空单继续持有，不宜追空，或择机SA2301-2309、SA2305-2309反套。二、期货行情回顾 数据来源：文华财经，英大期货 纯碱主力合约SA2401今日高开低走，增仓下行，夜盘开盘后快速下跌至1700，白盘继续杀跌至1666后，日内低位运行，午后减仓反弹，收盘于1700元之上。整体走势继续弱势。产量库存增加，远期看跌情绪较浓，交投偏弱。目前维持弱势震荡格局，震荡区间1700-2000。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，高位空单继续持有，不宜追空，或择机SA2301-2309、SA2305-2309反套。截止收盘，纯碱主力合约SA401合约收报于1703元/吨，较昨日下跌45元/吨，跌幅2.57%。成交量增50.4万手至93.5万手，持仓量增3.3万手至88.5万手。三、行业信息 1.现货情况：今日，国内纯碱市场走势偏弱，节后新价格下降。装置运行稳定，暂无明显波动。企业订单接收一般，下游不积极，观望为主，少量采购，预期看跌情绪较重。价格：华东3100-3200，华南3200-3400（-100），华中3050-3250，华北3150-3200，西南3200-3500（-100），西北2850-2900（-150），现货报价高位下调。 2.据隆众资讯，截止到2023年10月5日，国内纯碱产量68.63万吨，环比+1.57万吨，涨幅2.35%。假期期间，设备开工相对稳定，产量稳定。 3.开工率上周上升2.02个百分点。据隆众资讯，截止到2023年10月5日，周内纯碱整体开工率88.16%，环比上涨2.02%。 4.库存上周大幅增加。据隆众资讯，截止到2023年10月8日，国内纯碱厂家总库存27.50万吨，环比+6.21万吨，涨幅29.17%。假期期间，企业出货缓慢，个别企业库存累计明显，订单执行为主，新订单预计节后降价。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688