尿素期货日报：现货继续走弱 基差小幅收窄

作者：能源化工研究中心田欣沅 【行情复盘】 周一尿素期货主力01合约探底回升，涨0.51%收于2162元/吨，01合约成交环比增加，持仓量小幅增加。 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 【重要资讯】 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 周一国内尿素现货市场延续走弱，主流区域价格下调10-20元/吨。供应方面目前产能利用率在83%左右，近期日产有回升趋势，本月有新增产能。农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，生产企业执行前期订单为主。本周企业预收订单环比下降3.65天，至4.35天，生产企业执行订单为主，预收有所下降。9月初印度RCF发布新招标，中旬开标东海岸最低报价CFR405美元/吨，刨去运费杂费折山西2500左右，最终招标量在52.5万吨，低于市场预期。10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日截标， 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月9日星期一 【市场逻辑】 海外市场尿素价格维持正价差，仍存正驱动。由于出口政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，出口高峰过后，企业库存预计快速累积。现货高利润在出口预期下降情况下，存在高估值修复的驱动。 【交易策略】 技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，短期波动区间2060-2380。操作上，区间思路，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。 目录 第一部分期现行情回顾.................................................................................................................................3一、尿素期货行情.....................................................................................................................................3二、尿素现货行情.....................................................................................................................................4第二部分近期基本面动向.............................................................................................................................7一、尿素市场综述.....................................................................................................................................7二、供需情况分析.....................................................................................................................................8三、库存情况...........................................................................................................................................10四、尿素后期走势研判...........................................................................................................................11第三部分持仓情况.......................................................................................................................................12 第一部分期现行情回顾 一、尿素期货行情 二、尿素现货行情 1、基准交割地现货价 2、国内尿素现货价格 数据来源：wind、方正中期研究院 3、相关品价格变动情况 5、国际尿素现货价格 第二部分近期基本面动向 一、尿素市场综述 【行情复盘】 周一尿素期货主力01合约探底回升，涨0.51%收于2162元/吨，01合约成交环比增加，持仓量小幅增加。 【重要资讯】 周一国内尿素现货市场延续走弱，主流区域价格下调10-20元/吨。供应方面目前产能利用率在83%左右，近期日产有回升趋势，本月有新增产能。农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，生产企业执行前期订单为主。本周企业预收订单环比下降3.65天，至4.35天，生产企业执行订单为主，预收有所下降。9月初印度RCF发布新招标，中旬开标东海岸最低报价CFR405美元/吨，刨去运费杂费折山西2500左右，最终招标量在52.5万吨，低于市场预期。10月5日，印度IPL发布尿素进口招标，10月20日截标， 【市场逻辑】 海外市场尿素价格维持正价差，仍存正驱动。由于出口政策变化，短期出口预期有所减弱，供需边际趋于宽松，出口高峰过后，企业库存预计快速累积。现货高利润在出口预期下降情况下，存在高估值修复的驱动。 【交易策略】 技术上，主力连续合约中周期处于周线下行通道中，短期波动区间2060-2380。操作上，区间思路，操作宜短或观望。近期生产利润快速回升，生产企业宜提升产能利用率，增加卖保锁定利润。 二、供需情况分析 供应方面：尿素产能利用率81.05%，较上期涨4.89%，趋势继续上升。周期内新增4家企业停车，停车企业恢复5家，总产能利用率延续上升趋势。煤制产能利用率80.64%，较上期涨5.89%；气制产能利用率82.27%，较上期涨1.86%。 本周新增检修企业：山东联盟化工、中化吉林长山、阳煤丰喜肥业、河南晋开化工。本周恢复的企业：宁夏和宁、山东润银生物化工、江苏华昌化工、山东联盟化工、新疆玉象胡杨化工。 需求方面：农需处于秋季肥阶段后半程，工业需求稳定推进，临近双节生产企业降价促销。本周企业预收订单环比下降3.65天，至4.35天，生产企业执行订单为主，预收有所下降。 三、库存情况 截至2023年9月27日，中国尿素企业总库存29.68万吨，较上周增加9.11万吨，环比增加44.29%。随着国庆假期临近，尿素工厂降价吸单，但流向减少，尿素企业库存逐渐呈现累库趋势。其中企业库存增加的省份：安徽、甘肃、海南、河北、河南、黑龙江、湖北、江苏、江西、内蒙古、山西、四川、新疆，其余省份库存下降。 2022年9月28日，中国尿素样本港口库存统计16.3万吨，环比减少11.7万吨，环比跌幅41.79%。本周期主要是秦皇岛大颗粒货源以及天津港、烟台港、镇江港、秦皇岛小颗粒货源离港，日照港、烟台港大颗粒货源零星集港，港口库存量继续下降。 四、尿素后期走势研判 第三部分持仓情况 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。