工业硅系列专题四：“硅能源”全产业链期货的重要性研讨

2023年9月27日 工业硅系列专题四：“硅能源”全产业链期货的重要性研讨 报告摘要： 分析师：祁玉蓉 从业资格证号：F03100031分析师：曾德谦从业资格证号：F3021262投资咨询证号：Z0013703分析师：白净从业资格证号：F3097282投资咨询证号：Z0018999分析师：黄小洲从业资格证号：F3014548投资咨询证号：Z0014142研究所金属期货（期权）研究室TEL：010-82295006Email：qiyurong@swhysc.com 工业硅期货为实体企业前行保驾护航：为了帮助工业硅产业高质量发展，广期所于2022年12月先后推出工业硅期货、期权，工业硅期货、期权上市以来平稳运行，与现货市场贴合度逐渐提高，不仅实现了帮助企业进行风险管理的目标，还可以助力新疆等西部地区工业升级，提高工业硅国际话语权，将我国在工业硅产业市场份额大、出口贸易占比高的优势转化为与之匹配的国际市场影响力，也为各类投资者提供了多样化的投资机会，帮助市场参与者更好地管理风险和收益。 发展全产业链期货品种，探索新型避险工具：对于“硅能源”产业链来说，单一的工业硅期货品种难以满足上下游企业规避风险的全部需求，借鉴黑色、化工等较为完善的产业链期货布局，通过期货品种全产业链覆盖，为实体企业提供较为充足的避险工具，同时为期货市场注入新活力，为市场投资者提供更多、更完备的资产配置选择。此外，除了传统的场内工具，“硅能源”产业还可以参考农产品中较为成熟的“保险+期货”模式，对其他衍生品工具进行探索，寻找更多、更灵活、更适合产业的避险工具。 “硅能源”是能源转型的必经之路：在全球迈向碳中和的进程中，能源问题日益凸显，硅能源已经成为全球绝大多数国家最经济的电力能源，作为光能源的主要载体，硅材料的储量丰富、制造工艺成熟、光电转换效率高、使用寿命长和生产过程环保等特点，使得太阳能成为一种低成本、环保、可持续的能源，各国争先发展“硅能源”产业。 “硅能源”产业链条清晰，终端市场广泛：“硅能源”产业链初始原材料是硅石，包括硅矿石的开采、精选等，硅石通过与碳质还原剂、电极等在矿热炉中反应生成工业硅，初级产成品包括多晶硅、硅片、电池片、有机硅单体和有机硅中间体等，下游终端市场包括光伏发电、半导体、建材、日化以及汽车等领域。作为“硅能源”的原材料，工业硅在“硅能源”的发展中占据不可替代的作用。 目录 一、主旨概览...................................................................................................................................................................... 4 二、发展新能源产业的重要性........................................................................................................................................... 4 （一）全球能源格局.............................................................................................................................................................4（二）全球能源转型.............................................................................................................................................................6 （一）“硅能源”产业概述......................................................................................................................................................7（二）全球工业硅市场现状.................................................................................................................................................8（三）中国工业硅市场现状.................................................................................................................................................9 四、期货助力“硅能源”产业高质量发展.......................................................................................................................... 10 （一）工业硅期货、期权应运而生...................................................................................................................................10（二）工业硅期货对“硅能源”产业的意义........................................................................................................................11 （一）品种单一，产业链风险管理工具不足....................................................................................................................15（二）全链条发展，为“硅能源”产业搭建“安全屋”.........................................................................................................18 （一）类“保险+期货”模式在“硅能源”产业链推广...........................................................................................................20（二）其他衍生品工具在“硅能源”产业链实施................................................................................................................20 七、总结........................................................................................................................................................................... 21 参考文献：......................................................................................................................................................................... 22 图表目录 图表1：全球能源生产情况（2003-2022年）..........................................................................................................................6图表2：全球能源消费情况（2003-2022年）..........................................................................................................................6图表3：中国能源生产情况（2003-2022年）..........................................................................................................................6图表4：中国能源消费情况（2003-2022年）..........................................................................................................................6图表5：工业硅产业链图............................................................................................................................................................8图表6：全球工业硅产能产量情况............................................................................................................................................9图表7：全球工业硅消费情况....................................................................................................................................................9图表8：中国工业硅产能产量情况..........................................................................................................................................10图表9：中国工业硅消费情况..................................................................................................................................................10图表10：工业硅现货历史价格走势.........................................................................................